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【兩融市場數(shù)據(jù)】
　　截至2023年8月17日，兩市融資融券余額15,793.94億元，其中融資余額為14,889.19億元，融券余額為904.75億元。
　　滬深兩市融資買入額506.44億元，融券賣出額為56.58億元。
　　上一交易日，市場主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（-1.00%），深證成指（-1.75%），創(chuàng)業(yè)板指（-1.31%）。
　　【行業(yè)首席策略】
　　券商行業(yè)觀點(diǎn)（分析師曹柳龍）：證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問,確定了一攬子政策措施。本次會議提及激發(fā)市場活力等措施與我們此前預(yù)期基本一致，頭部券商更為受益。會議中提及“優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬對優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，提升資本使用效率”，我國優(yōu)質(zhì)券商的杠桿水平仍然偏低。后續(xù)若能降低資本消耗系數(shù)、適當(dāng)放松對優(yōu)質(zhì)券商的資本約束指標(biāo)，則客需資本金業(yè)務(wù)較強(qiáng)的頭部券商的杠桿倍數(shù)有望有效提升，從而提升ROE中樞，測算若有效杠桿提升2-4倍，則ROE將提升約4-8pct；從資本杠桿率、凈穩(wěn)定資金率等風(fēng)控指標(biāo)綜合來看，頭部大型券商更有望受益于資本約束放松措施推出?？绮块T聯(lián)動的政策從醞釀、討論、到出臺需要時間，在這段時間市場/券商可能會有階段性調(diào)整，在上述一攬子政策措施落地直至達(dá)到“活躍資本市場、提振投資者信心”的目標(biāo)之前，券商板塊調(diào)整即是機(jī)會。一是籌碼低（6月持倉0.35%/流通市值占比4%，顯著低配），二是政策支持（活躍資本市場），三是基本面預(yù)期改善（全年利潤增速將顯著快于中期利潤增速）且估值依然在底部。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】
　　宏觀經(jīng)濟(jì)大幅不達(dá)預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動，本報(bào)告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，不構(gòu)成投資建議。