>> 華聯(lián)期貨-股指期貨周報(bào)：大盤或繼續(xù)尋底-230820
| 上傳日期： |
2023/8/20 |
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pdf 共9頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
段福林 |
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主要觀點(diǎn)：
上周大盤低開震蕩下行，收盤創(chuàng)春節(jié)后新低。經(jīng)過(guò)去年大幅調(diào)整后，11月初大盤放量上漲，三浪調(diào)整結(jié)束，大盤階段性低點(diǎn)已現(xiàn)。自去年10月末反彈至5月初后，大盤正式進(jìn)入調(diào)整期。目前大盤調(diào)整幅度和時(shí)間略有不足，但有些指數(shù)調(diào)整時(shí)間和空間比較充分，大盤底部震蕩近二個(gè)月后，7月下旬大盤大幅上漲。連續(xù)上攻3300點(diǎn)不果后，大盤再次下跌。大盤跌破前期低點(diǎn)，或繼續(xù)尋底。
四大指數(shù)自去年11月初上證50指數(shù)率先大幅領(lǐng)漲帶動(dòng)大盤大幅反彈，小盤股指反彈表現(xiàn)弱于大盤股指。今年1月中旬后，指數(shù)風(fēng)格輪動(dòng)，小盤股指反彈好于大盤股指；4月后大盤股指數(shù)跌幅放緩，至7月四大指數(shù)調(diào)整時(shí)間比較充分，大盤股指調(diào)整空間更充分。特別是6月19號(hào)大盤和多數(shù)指數(shù)出現(xiàn)了底部結(jié)構(gòu)，7月下旬以來(lái)四大指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲，大盤股指已脫離底部區(qū)域，中證500和1000指數(shù)中證1000指數(shù)漲幅較小。四大指數(shù)技術(shù)破位，繼續(xù)下跌，中小盤股指跌破前低，大盤股指臨近前低。9月期貨繼續(xù)是升水，遠(yuǎn)月升水更大。
資金方面，今年以來(lái)，北向資金凈流入2255.17億。2022年11月至春節(jié)以來(lái)北上資金大幅流入，2月至7月下旬北向資金呈現(xiàn)反復(fù)。7月下旬以來(lái)北向資金重新大幅凈流入,8月上旬又大幅凈流出。上周北向資金大幅凈流出255.80億，其中滬股通凈流出108.19億，深股通凈流出147.61億。融資融券方面，今年1月國(guó)內(nèi)資金表現(xiàn)反復(fù)，臨近2月國(guó)內(nèi)資金才出現(xiàn)大幅凈流入，4月下旬資金大幅凈流出后，5-6月上旬融資融券資金表現(xiàn)平淡，6月中下旬融資資金再次大幅凈流出，7月底資金開始小幅凈流入，8月中旬又開始小幅凈流出，觀察其持續(xù)性。截止8月10號(hào)，今年國(guó)內(nèi)資金凈流入513.4億。上周五前五個(gè)交易日凈流入30.84億。
技術(shù)上，大盤跌破前低后繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，上周四午后反彈后，周五高開低走，收盤價(jià)再創(chuàng)新低，大盤再次轉(zhuǎn)弱，或再次尋底。其他市場(chǎng)，道指高位震蕩回落，關(guān)注去年高點(diǎn)平臺(tái)支撐；納斯克指數(shù)出現(xiàn)頂背離后高位繼續(xù)震蕩回落。恒生指數(shù)跌破15000創(chuàng)近十年以來(lái)新低后，強(qiáng)勢(shì)反彈至去年6月底高位處后18000-20000點(diǎn)區(qū)間震蕩幾個(gè)月后，跌破18000點(diǎn)。
操作建議：
趨勢(shì)：上周五大盤高開低走，收盤價(jià)再創(chuàng)新低。四大指數(shù)弱勢(shì)下跌，中小盤股指再次大跌，其中IH2309合約下跌1.20%，IF2309合約下跌1.35%；IC2309合約下跌1.65%；IM2309合約下跌2.04%。中央政治局會(huì)議對(duì)資本市場(chǎng)關(guān)注、房住不炒沒(méi)有提及、提出制定化債方案要求以及擴(kuò)大內(nèi)需，提振市場(chǎng)信心。但隨著政策出臺(tái)后，經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)不及預(yù)期。技術(shù)上，各大指數(shù)大幅下跌后，技術(shù)上破位；大盤跌破前低后繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，上周四午后反彈后，周五高開低走，收盤價(jià)再創(chuàng)新低，大盤再次轉(zhuǎn)弱，或再次尋底。中期來(lái)看，今年仍然看經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯不變。但隨著房地產(chǎn)供求發(fā)生變化，房企帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏，操作上建議短線操作，供參考。
重點(diǎn)關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)因素：
債務(wù)危機(jī)、外資大幅流出、房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
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