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【行情復(fù)盤】
　　本周天然橡膠主力合約RU2401合約期價在12725-13020元/噸之間運(yùn)行，期貨價格先跌后漲，震蕩下行。
　　截至2023年8月18日下午收盤，本周天然橡膠主力合約RU2401下跌215點(diǎn)，跌幅1.65%，報(bào)收12795元/噸。
　　【基本面分析】
　　從供給端來看，目前全球天然橡膠進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)期。各主產(chǎn)區(qū)割膠工作正常開展，產(chǎn)量逐步上量，主產(chǎn)區(qū)下半年有較大可能發(fā)生強(qiáng)厄爾尼諾現(xiàn)象。
　　從需求端來看，下游輪胎廠方面，半鋼胎和全鋼胎開工率均較上周有小幅提升，繼續(xù)保持高位，有利提升天膠未來需求。輪胎整體內(nèi)銷市場表現(xiàn)一般，成品庫存持續(xù)增加，需求難以持續(xù)增長。終端車市需求步入淡季，消費(fèi)需求疲軟。
　　庫存方面來看，中國天然橡膠社會庫存和青島天膠庫存本周再次下降，但整體庫存仍處于高位，庫存拐點(diǎn)是否出現(xiàn)有待觀察。
　　【后市展望】
　　宏觀方面，最近美聯(lián)儲言論偏鷹派，而國內(nèi)數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，導(dǎo)致市場信心受挫，所以期價上周一大幅下跌，當(dāng)周持續(xù)低位盤整，但是目前膠價處于低估值區(qū)域，下行空間有限。近期國內(nèi)頻頻釋放各種利好政策刺激消費(fèi)，需求回暖情況將直接影響天膠價格走勢。目前天然橡膠供給持續(xù)增長，需求表現(xiàn)一般。上周橡膠庫存再次下降，創(chuàng)出近幾個月的新低，需要繼續(xù)觀察庫存拐點(diǎn)是否出現(xiàn)?？傮w來看，目前橡膠期貨供需基本面依然多空交織，缺乏明顯的行情驅(qū)動因素，預(yù)計(jì)短期膠價將繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢。未來需繼續(xù)關(guān)注需求變化、去庫情況以及厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生強(qiáng)度。
　　【操作策略】
　　預(yù)計(jì)RU2401合約短期或維持區(qū)間震蕩走勢。
　　操作上，建議暫時保持觀望，短線投資者可逢低輕倉試多，關(guān)注13000元/噸附近的壓力。