>> 格林大華期貨-玉米生豬早報-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 110KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點】
受外圍市場帶動隔夜CBOT玉米期貨沖高回落，12月合約收跌2.18%，市場關(guān)注美中西部考察活動提供的玉米產(chǎn)量指引；國內(nèi)新舊交替之際市場階段性供求偏緊，小麥玉米現(xiàn)貨價格堅挺，隨著定向稻谷流入市場+巴西玉米加速到港將緩解供求偏緊局面，預(yù)計在多空交織下盤面維持區(qū)間運行為主，中長期重心或仍將下移。
【操作建議】
建議區(qū)間操作為主，C2311合約運行區(qū)間2600-2700。
【利多因素】
USDA公布每周作物生長報告稱，截至8月20日當(dāng)周美國玉米優(yōu)良率為58%，低于市場預(yù)期的59%，前一周為59；國內(nèi)新舊交替之際市場供求偏緊，渠道及下游企業(yè)玉米庫存持續(xù)下降，玉米價格維持堅挺，昨日南北港口價格穩(wěn)定，錦州港收購價在2780-2800元/噸，蛇口港成交價2900元/噸；昨日山東深加工企業(yè)廠門到貨減少至263輛，個別企業(yè)上調(diào)收購價10-30元/噸；生豬養(yǎng)殖利潤改善疊加季節(jié)性增重來臨，飼料消費預(yù)期向好；淀粉行業(yè)開機率持續(xù)回升，截至8月18日淀粉深加工行業(yè)開機率50.41%，周環(huán)比增加0.28%；流通糧源偏緊，貿(mào)易商惜售情緒明顯，小麥價格重心上移，主產(chǎn)區(qū)普麥收購均價2957元/噸，較前一日漲27元/噸，局部突破3100元/噸。
【利空因素】
隔夜CBOT玉米期貨沖高回落，12月合約收跌2.18%；定向稻谷持續(xù)拍賣，補充市場有效供給；小麥替代削弱玉米飼用消費預(yù)期；巴西二季玉米出口加速，關(guān)注到港節(jié)奏。
【風(fēng)險因素】
國內(nèi)新作生長情況、俄烏局勢、玉米進口節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點】
供需雙方博弈持續(xù)，今日早間豬價穩(wěn)中微漲，河南微漲至16.8-17元/公斤，四川穩(wěn)定至16.2-17.4元/公斤。短期市場深度博弈持續(xù)，09合約臨近交割月向現(xiàn)貨靠攏，走基差回歸邏輯；從中期來看，在年底前供需雙增的預(yù)期下，暫不存在大的結(jié)構(gòu)性矛盾，單邊趨勢行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對變化尋找波段交易機會。當(dāng)前養(yǎng)殖端增重幅度有限，階段性供給壓力尚無法兌現(xiàn)，給2311合約提供短期支撐，預(yù)計盤面進一步向下動能不足，短線或止跌企穩(wěn)，中期關(guān)注供給端增重幅度和消費恢復(fù)力度。
【操作建議】
套保建議：7月31日提示進場的LH2311合約賣保頭寸可考慮適量止盈，逢高布局遠月合約。投機建議：已連續(xù)兩個交易日建議前期投機空單適量止盈，LH2311合約上方壓力17100-17250，若有效突破壓力位可嘗試短線多單，下方支撐16800。
【利多因素】
供需雙方博弈持續(xù)，今日早間豬價穩(wěn)中微漲，東北微漲至16.2-17元/公斤，河南微漲至16.8-17元/公斤，山東穩(wěn)定至17-17.6元/公斤，四川穩(wěn)定至16.2-17.4元/公斤，廣東穩(wěn)定至17.4-18.2元/公斤，廣西穩(wěn)定至16.9-17.2元/公斤；當(dāng)前整體存欄體重偏低，肥豬占比持續(xù)減少，標肥價差仍存，養(yǎng)殖端壓欄+二育導(dǎo)致階段性市場有效供給減少；大中院校陸續(xù)開學(xué)，終端消費預(yù)期有所好轉(zhuǎn)。
【利空因素】
南方局部疫病抬頭，部分地區(qū)被動出欄有所增加；近期養(yǎng)殖端壓欄增重導(dǎo)致周度生豬出欄均重止跌回升，截至8月17日生豬交易均重121.24公斤，較上周增0.02公斤；截至8月17日豬肉凍品庫容率止跌回升至31.59%，周環(huán)比增0.71%，凍品庫存仍處于相對歷史高位；官方數(shù)據(jù)顯示未來一段時間內(nèi)生豬市場供給相對充足，能繁母豬存欄對應(yīng)3-10月生豬出欄環(huán)比持續(xù)增加，今年2-7月全國新生仔豬量同比增長8.4%，對應(yīng)未來6個月生豬供應(yīng)同比增加；7月份全國規(guī)模豬場的中大豬存欄量環(huán)比增長3.1%，同比增長8.7%，對應(yīng)8、9月份生豬供應(yīng)也將穩(wěn)定增加；21日生豬期貨新增倉單0張，倉單共計586張。
【風(fēng)險因素】
生豬疫病防控、終端消費力度、儲備豬肉政策等。
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