>> 國(guó)投安信期貨-軟商品板塊日?qǐng)?bào)-230822
| 上傳日期： |
2023/8/22 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃維,曹凱,胡華釬 |
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【棉花&棉紗】
今天鄭棉小幅回落，棉花現(xiàn)貨一口價(jià)和基差成交均冷清:2022/23機(jī)采3129/28B雜3內(nèi)部分成交價(jià)在18050~18150公定，疆內(nèi)庫(kù);純棉紗整體交投氣氛未有明顯改善，價(jià)格持穩(wěn);
旺季啟動(dòng)痕跡不明顯，目前紡企的純棉紗庫(kù)存不高，且即期加工利潤(rùn)仍然大幅虧損，貿(mào)易商的棉紗庫(kù)存在高位，且市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)金九銀十的旺季偏謙慎，后續(xù)需求或主要靠?jī)?nèi)需，目前看外需仍然疲弱;新年度的減產(chǎn)，近期一些進(jìn)入新疆的調(diào)研團(tuán)反應(yīng)，減產(chǎn)情況不像5月份預(yù)期的那么嚴(yán)重。目前基本面看，仍不支持價(jià)格轉(zhuǎn)勢(shì)，高位調(diào)整之后或進(jìn)入震蕩。操作上暫時(shí)觀望。
【白糖】
美糖偏弱震蕩。巴西生產(chǎn)、出口維持高位，國(guó)際市場(chǎng)短期供應(yīng)較為充足,10月合約交割前美糖將保持偏弱的走勢(shì)。不過(guò)，受減產(chǎn)預(yù)期的支撐，預(yù)計(jì)四季度蘭糖仍具備上漲動(dòng)力。國(guó)內(nèi)方面，鄭糖1月合約大幅減倉(cāng)回落。從基本面看，高價(jià)對(duì)需求產(chǎn)生較大抑制作用，雖然日前庫(kù)存較低，需求也逐漸進(jìn)入旺季，但是需求端的驅(qū)動(dòng)不足，短期現(xiàn)貨上漲乏力。供應(yīng)方面，三季度國(guó)內(nèi)進(jìn)口量環(huán)比將明顯回升，糖源供應(yīng)增加。綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性利多支撐，糖價(jià)將進(jìn)入回落調(diào)整階段。中長(zhǎng)期看，新榨季北半球減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，糖價(jià)仍有上漲潛力。
【蘋(píng)果】
盤(pán)面增倉(cāng)上漲。早熟蘋(píng)果行情較好，開(kāi)秤價(jià)格高于往年同期，預(yù)計(jì)新季度富士開(kāi)秤價(jià)格也將維持高位，期價(jià)上漲動(dòng)力較強(qiáng)。另外，客商開(kāi)始為中秋行情備貨，近期走貨量有所增加。不過(guò)，日前仍處于水果需求淡季，預(yù)計(jì)四季度消費(fèi)才會(huì)出現(xiàn)明顯回升，短期現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間有限。今年萃果整體消費(fèi)情況也一般，需求端的拉動(dòng)相對(duì)有限。供應(yīng)方面，新季度蘋(píng)果整體質(zhì)量較差，隨著后期供應(yīng)量繼續(xù)增加，高價(jià)恐難以持續(xù)。預(yù)計(jì)短期蘋(píng)果期價(jià)偏強(qiáng)，由于全國(guó)產(chǎn)量小幅增加，供給端的驅(qū)動(dòng)不足，中長(zhǎng)期看上方空間有限。
【20號(hào)膠&天然橡膠】
今日天然橡膠RU小漲，20號(hào)膠NR微漲，丁二烯橡膠BR微漲，國(guó)內(nèi)天然橡膠和合成橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。庫(kù)存方面，本周青島地區(qū)夭然橡膠總庫(kù)存繼續(xù)回落至89.51萬(wàn)噸，出庫(kù)率依然大于入庫(kù)率，港口庫(kù)存壓力繼續(xù)減輕;上周國(guó)內(nèi)丁二烯橡膠社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回升，現(xiàn)貨庫(kù)存壓力逐漸增加。供應(yīng)方面，全球天然橡膠供應(yīng)由增產(chǎn)期逐漸進(jìn)入高產(chǎn)期，泰國(guó)原料市場(chǎng)價(jià)格走強(qiáng):上周國(guó)內(nèi)丁二烯橡膠裝置開(kāi)工率回落，本周菏澤科信將重啟，齊魯石化將檢修，其他裝置變化不大。需求方面，上周國(guó)內(nèi)輪胎開(kāi)工率繼續(xù)回升，輪胎企業(yè)國(guó)內(nèi)出貨放緩，海外訂單充足。綜合來(lái)看，天然橡膠基本面變數(shù)不大，主要受宏觀面影響，國(guó)內(nèi)政策利好，策略上超跌反彈:丁二烯橡膠市場(chǎng)成本驅(qū)動(dòng)減弱，供應(yīng)壓力續(xù)增，策略上區(qū)間震蕩。
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