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上周板塊下跌4.3%，數(shù)據(jù)要素板塊表現(xiàn)相對(duì)較好，而算力、AI則下跌較多。本周將進(jìn)入中報(bào)業(yè)績(jī)披露密集期，從目前已披露企業(yè)情況看，受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和下游行業(yè)需求恢復(fù)緩慢影響，多數(shù)公司Q2業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。我們認(rèn)為，板塊整體性行情短期難以期待，更多是從績(jī)優(yōu)個(gè)股以及核心方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，我們繼續(xù)看好算力、數(shù)據(jù)要素和信創(chuàng)。
　　算力板塊具備較好吸引力，國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈值得重視：算力板塊依然是當(dāng)前景氣度最高的方向，首先，英偉達(dá)H800芯片已批量供應(yīng)中國(guó)，相關(guān)企業(yè)AI服務(wù)器有望放量。此外，目前各地智能算力中心建設(shè)中，國(guó)產(chǎn)芯片的將占據(jù)一席之地，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。
　　數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域政策有望持續(xù)推出：隨著國(guó)家數(shù)據(jù)局即將正式運(yùn)作，將推動(dòng)行業(yè)制度建設(shè)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新，我們預(yù)計(jì)去年12月征求意見(jiàn)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表政策有望落地。我們繼續(xù)推薦數(shù)據(jù)資源持有方、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營(yíng)企業(yè)以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)提供商。
　　信創(chuàng)領(lǐng)域大單頻頻落地，下半年有望提速：3季度以來(lái)，信創(chuàng)行業(yè)加速趨勢(shì)明顯，近期中信銀行65.2億信創(chuàng)大單落地，麒麟、統(tǒng)信等公司也在多家央企中標(biāo)，證明信創(chuàng)行業(yè)節(jié)奏有所加速，我們預(yù)計(jì)三季度還將有更多項(xiàng)目落地。
　　海外大模型商業(yè)化開(kāi)始加速，國(guó)內(nèi)也將先B端后C端落地：此外微軟與Salesforce均對(duì)旗下重磅智能化應(yīng)用進(jìn)行了定價(jià)，相關(guān)價(jià)格均超市場(chǎng)預(yù)期，體現(xiàn)企業(yè)服務(wù)巨頭對(duì)大模型賦能的B端產(chǎn)品有著較強(qiáng)的信心。目前B端產(chǎn)品落地的障礙相對(duì)較小，大模型公司已開(kāi)始建設(shè)生態(tài)體系并推動(dòng)B端應(yīng)用落地，隨著基礎(chǔ)大模型備案的逐步落地，C端應(yīng)用也將逐步啟動(dòng)。我們認(rèn)為，能夠開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品、或者提高付費(fèi)轉(zhuǎn)化率的產(chǎn)品，有著較好的業(yè)務(wù)彈性。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　算力領(lǐng)域，建議關(guān)注亞康股份(301085，未評(píng)級(jí))、海光信息(688041，買(mǎi)入)、浪潮信息(000977，未評(píng)級(jí))、中科曙光(603019，買(mǎi)入)、拓維信息(002261，未評(píng)級(jí))、優(yōu)刻得-W(688158，未評(píng)級(jí))。
　　數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域，建議關(guān)注航天宏圖(688066，買(mǎi)入)、云賽智聯(lián)(600602，未評(píng)級(jí))、銀之杰(300085，未評(píng)級(jí))、彩訊股份(300634，未評(píng)級(jí))、中遠(yuǎn)?？?002401，未評(píng)級(jí))、每日互動(dòng)(300766，未評(píng)級(jí))、深桑達(dá)A(000032，未評(píng)級(jí))、上海鋼聯(lián)(300226，增持)、山大地緯(688579，未評(píng)級(jí))、三維天地(301159，未評(píng)級(jí))等。
　　AI應(yīng)用領(lǐng)域，建議關(guān)注科大訊飛(002230，買(mǎi)入)、金山辦公(688111，增持)、新致軟件(688590，未評(píng)級(jí))、泛微網(wǎng)絡(luò)(603039，未評(píng)級(jí))、致遠(yuǎn)互聯(lián)(688369，未評(píng)級(jí))、漢得信息(300170，未評(píng)級(jí))、萬(wàn)興科技(300624，未評(píng)級(jí))等企業(yè)。
　　信創(chuàng)和網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域，建議關(guān)注遠(yuǎn)光軟件(002063，買(mǎi)入)、普聯(lián)軟件(300996，未評(píng)級(jí))、安恒信息(688023，增持)、中國(guó)長(zhǎng)城(000066，未評(píng)級(jí))、中國(guó)軟件(600536，未評(píng)級(jí))、啟明星辰(002439，未評(píng)級(jí))、美亞柏科(300188，買(mǎi)入)、奇安信-U(688561，未評(píng)級(jí))、信安世紀(jì)(688201，未評(píng)級(jí))、格爾軟件(603232，買(mǎi)入)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)