>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-230823
| 上傳日期： |
2023/8/23 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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棉花市場消息
1、中國棉紡織信息網(wǎng)，棉花現(xiàn)貨整體交投較為低迷，新增成交較少，部分紡企鎖基差成交；當前紡企掛單較多仍在CF01合約16300上下，較剛需掛單在16700及以上。棉花現(xiàn)貨基差基本持穩(wěn)，少量剛需采購，2022/23新疆機采3129/28B部分較高成交價在CF01+1200~1300左右，內(nèi)地庫，同品質(zhì)新疆庫部分成交價在CF01+1000~1100左右。棉花現(xiàn)貨一口價報價持穩(wěn)，少量剛需成交；2022/23南疆機采3129/27B部分報價17800-17850公定，疆內(nèi)庫。
2、海關(guān)數(shù)據(jù)，2023年7月我國棉紗出口8.69萬噸，同比下降39.4%，環(huán)比增長12.9%。從出口國來看的話，總體的出口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)：越南，孟加拉國，巴基斯坦為前三甲，且比重較為平均，均不足20%，孟加拉比重較去年減少14%，排名降至第二，越南比重減少4%，但排名升至第一。
3、8月23日儲備棉銷售資源12000.1499噸，實際成交12000.1499噸，成交率100%。平均成交價格17409元/噸，較前一日下跌145元/噸，折3128價格17996元/噸，較前一日上漲4元/噸。新疆棉成交均價17502元/噸，較前一日上漲139元/噸，新疆棉折3128價格18173元/噸，較前一日上漲145元/噸，新疆棉平均加價幅度828元/噸。進口棉成交均價17404元/噸，較前一日下跌167元/噸，進口棉折3128價格17986元/噸，較前一日下跌3元/噸，進口棉平均加價幅度641元/噸。7月31日至8月23日累計成交總量184036.7430噸，成交率100%。
觀點
全球方面：8月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花產(chǎn)量大幅下調(diào)，其中主要是美棉產(chǎn)量大幅下調(diào)，消費量小幅調(diào)增，全球期末庫存也大幅下調(diào)。美國方面，8月USDA考慮最近美棉主產(chǎn)區(qū)干旱天氣，將美棉的收獲面積以及單產(chǎn)都大幅下調(diào)，使得新年度美棉產(chǎn)量大幅下調(diào)近55萬噸至304.6萬噸，處于近些年的低位。美棉產(chǎn)量大幅下調(diào)且中國增發(fā)滑準稅配額，美棉走勢震蕩偏強。印度新年度棉花播種進度加快，預計播種面積不會太低，今年厄爾尼諾氣象特征明顯，后期關(guān)注印度棉花單產(chǎn)情況。一般強厄爾尼諾現(xiàn)象會造成全球棉花產(chǎn)量下降，后期繼續(xù)關(guān)注全球主要國家天氣和棉花產(chǎn)量情況。
國內(nèi)市場：目前輪儲以及滑準稅配額政策均已經(jīng)公布，本年度供應充足。消費端，目前紡織企業(yè)淡季消費，下游訂單情況一般，大部分紡織企業(yè)目前虧損經(jīng)營，但是最終端情況似乎有好轉(zhuǎn)跡象，價格略強，預計隨著即將到來的金九銀十預計消費情況將逐漸好轉(zhuǎn)。長周期來看，新年度棉花種植面積大幅下降且天氣導致今年單產(chǎn)下降，預計最終產(chǎn)量降幅將達兩位數(shù)，棉農(nóng)惜售軋花廠搶收預期強烈，因此新年度預計棉花中長期偏強，棉花第一目標價位17000-18000元/噸，后期隨著新棉臨近上市預計重心可能還將進一步上移。
【交易策略】
1、單邊：中長期市場會更多關(guān)注新年度棉花的產(chǎn)量以及新年度搶收情況，中長期仍偏強。短期內(nèi)棉花雖然供應面變化不大，但是消費端復蘇情況不及預期，建議先觀望。棉紗價格趨勢跟隨棉花價格走勢。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：棉花技術(shù)面偏弱，建議先離場觀望。(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù)）
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