>> 方正中期期貨-菜系日報-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
大小： |
1320KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮 |
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【行情復盤】
期貨市場：周四，菜粕2401合約止跌，午后收于3321元/噸，上漲10元/噸，漲幅0.30%；菜油2401合約上漲，午后收于9290元/噸，上漲181元/噸，漲幅1.99%。
菜粕現貨價格穩(wěn)中有跌，南通4060元/噸持穩(wěn)，合肥3940元/噸持穩(wěn)，黃埔4150元/噸跌10。菜油現貨價格上漲，南通9570元/噸漲130，成都9950元/噸漲跌140。
【重要資訊】
Profarmer前兩周作物巡查表示美豆作物生長結果好于去年；
市場擔憂澳大利亞及加拿大新作菜籽受厄爾尼諾影響，新作菜籽有減產預期。8月加拿大草原省主要特征仍是干燥，進一步對谷物和油籽作物施壓；
8月USDA供需報告下調美豆單產至50.9蒲/英畝，下調加拿大油菜籽產量至1900萬噸；
據Mysteel調研顯示，截止到2023年8月18日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存為22萬噸，較前一周減少5.8萬噸；菜粕庫存為2.5萬噸，環(huán)比前一周增加1萬噸；未執(zhí)行合同為7.9萬噸，環(huán)比前一周減少2.1萬噸。
【交易策略】
Profarmer近期作物巡查表示美豆作物生長結果良好，但8月底降雨偏少，美豆走勢堅挺，帶動雙粕止跌。目前菜粕基本面偏多觀點暫不變，但高位振幅預計加劇，投資者注意倉位風險?；久鎭砜矗诓俗压隽窟f減的情況下，菜粕供應也將減少，而三季度正是淡水養(yǎng)殖旺季對于菜粕的需求增幅明顯，四季度菜粕需求預計會大幅下降，利多時間窗口在縮短。厄爾尼諾背景下天氣炒作題材變換較快，注意倉位風險。01合約對應消費淡季，暫不建議布局遠月多單。
油脂庫存偏高限制價格漲幅，但累庫節(jié)奏放緩，預計去庫逐步啟動。目前現貨貿易商成本偏高，挺價心態(tài)較為濃厚，但下游接貨意愿也不強，短期預計震蕩反復。隨著四季度消費預期好轉，菜油庫存有望回落，后期我們依舊持有偏多的觀點，考慮對01進行偏多配置。目前風險點在于國內偏高的油脂庫存以及當前偏弱的消費情緒。
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