>> 興業(yè)證券-安進(jìn)(AMGN.US)上調(diào)全年收入指引，關(guān)注Horizon收購及減重藥進(jìn)展-230824
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
大小： |
458KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張憶東 |
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二季度收入超市場(chǎng)預(yù)期，上調(diào)全年指引：二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收69.9億美金，同比增長(zhǎng)6%，好于市場(chǎng)預(yù)期。公司上調(diào)全年收入指引為266~274億美金，此前為262~273億美金。
Otezla和Enbrel銷售額同比增長(zhǎng)穩(wěn)健，環(huán)比改善明顯：Otezla（PDE4）二季度銷售額6.0億美金，同比增長(zhǎng)1%，環(huán)比增長(zhǎng)53%。Enbrel（TNFα）二季度銷售額10.7億美金，同比增長(zhǎng)2%，環(huán)比增長(zhǎng)84%。兩款產(chǎn)品在一季度下滑比較明顯是因?yàn)槭艿蕉▋r(jià)壓力及庫存水平下降的負(fù)面影響。我們預(yù)計(jì)二季度定價(jià)壓力和庫存水平均有明顯改善。
我們的觀點(diǎn)：公司2023年底-2024年催化劑強(qiáng)勁，建議積極關(guān)注（1）2023年12月中，完成Horizon收購以及潛在的業(yè)績(jī)指引上調(diào)；（2）2024年H1，Tezpire（TSLP）治療COPD的2期臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)讀出；（3）2023年底-2024年初，AMG 186（口服小分子，靶點(diǎn)未披露）治療肥胖的1期臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)讀出；（4）2024年，AMG 133（GLP-1/GIP，每月一次）治療肥胖的2期臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)讀出。
風(fēng)險(xiǎn)提示：研發(fā)及商業(yè)化不及預(yù)期，醫(yī)保政策風(fēng)險(xiǎn)等。
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