>> 國投安信期貨-能源日報-230825
| 上傳日期： |
2023/8/25 |
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| 1089KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李云旭，李祖智 |
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【原油】
隔夜油價震蕩，澳大利亞罷工風險緩解，天然氣價格大幅下跌。后市來看，需求弱預(yù)期和OPEC+持續(xù)緊供應(yīng)的博弈使得基本面呈現(xiàn)供需雙弱，但除季節(jié)性因素外需求端的潛在增量已較為缺乏，減產(chǎn)利好亦交易較長時間，空頭思路延續(xù)，短期關(guān)注宏觀層面及沙特四季度產(chǎn)量政策的擾動。
【燃料油&低硫燃料油】
高硫市場呈現(xiàn)強驅(qū)動與高估值，但由于主要是需求旺季與供應(yīng)減量主導(dǎo)，中長期矛盾偏小，高硫裂解上方空間較為有限，短期內(nèi)高低硫價差預(yù)計轉(zhuǎn)為震蕩，后期關(guān)注海外汽柴油裂解價差見頂后對低硫燃料油裂解價差的拖累。
【LPG】
PDH開工率下滑后仍有新增檢修安排，成本壓力向終端傳導(dǎo)效果較差，預(yù)計近期國內(nèi)化工需求維持弱勢。巴拿馬運河維持堵塞，國際市場供給偏緊基調(diào)不變，但采購積極性消退后國際市場高價承壓。
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