>> 銀河期貨-2023年9月紙漿月報：國內(nèi)零售消費尚可，歐洲紙類平衡偏弱-230827
| 上傳日期： |
2023/8/28 |
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| 格式： |
pdf 共119頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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第二季度以來，國內(nèi)消費對GDP的貢獻度不斷走高，其中，7月國內(nèi)日用品零售總額報收566.0億元，同比減少-1.1%，前值為-3.4%，降幅收窄，且實現(xiàn)連續(xù)4個月的邊際走強。日用品領(lǐng)域是零售終端市場中，為數(shù)不多得到修復(fù)的消費板塊之一。與之對應(yīng)的是下游生活用紙工廠開工率持續(xù)高位。
從最新公布的數(shù)據(jù)看，歐洲宏觀經(jīng)濟有企穩(wěn)跡象，多國7月的官方儲備邊際增量：瑞士終止了持續(xù)了24個月的邊際減量，土耳其連續(xù)2個月邊際增儲，捷克連續(xù)3個月邊際增儲，挪威連續(xù)4個月邊際增儲。
但歐洲的紙類平衡仍未有起色。歐元區(qū)書報文具的價格仍受到通脹和紙廠減產(chǎn)的影響而上漲，抑制消費。7月，英國報紙及期刊周均零售額報收0.62億英鎊，同比增量+15.5%，但增速已連續(xù)5個月放緩。更直接的數(shù)據(jù)：6月，歐洲針葉漿及本色漿消費總量報收27.1萬噸，環(huán)比減少，同比連續(xù)18個月邊際減量；6月，歐洲針葉漿及本色漿庫存總量報收25.1萬噸，環(huán)比累庫，同比連續(xù)12個月邊際累庫。
國內(nèi)社會庫存連續(xù)2周環(huán)比累庫。
基本面偏弱。
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