>> 方正中期期貨-PVC期貨及期權(quán)周報-230826
| 上傳日期: |
2023/8/28 |
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| 3220KB |
| 格式: |
pdf 共13頁 |
來源: |
方正中期期貨 |
| 評級: |
-- |
作者: |
夏聰聰 |
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PVC期貨延續(xù)反彈行情,盤面震蕩走高,突破前期高點,進(jìn)一步上破6400關(guān)口,創(chuàng)近五個月新高,錄得七連陽。期貨連續(xù)上漲帶動下,市場參與者心態(tài)好轉(zhuǎn),國內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場氣氛平穩(wěn),各地區(qū)主流價格震蕩上揚,低價貨源逐步減少。與期貨相比,PVC現(xiàn)貨市場保持貼水狀態(tài),雖然基差窄幅收斂,但點價貨源優(yōu)勢依舊不明顯。PVC現(xiàn)貨成交以低價為主,偏高報價向下傳導(dǎo)仍存在一定阻力。上游原料電石市場延續(xù)漲勢,超出市場預(yù)期,烏海、寧夏地區(qū)出廠價連續(xù)上漲100-150元/噸,電石采購價也跟隨上調(diào)。電石企業(yè)開工不穩(wěn)定,生產(chǎn)不正?,F(xiàn)象增加,電石貨源供應(yīng)緊張態(tài)勢未得到緩解。電石企業(yè)出貨出廠,庫存維持在低位。PVC企業(yè)電石到貨不佳,仍存在缺口,入市采購積極。隨著電石價格不斷走高,PVC企業(yè)自身面臨的成本壓力在逐步增加。PVC成本端持續(xù)抬升,企業(yè)虧損幅度有所擴大。西北主產(chǎn)區(qū)企業(yè)報價大穩(wěn)小動,接單情況較為平穩(wěn),保證出貨為主,廠區(qū)庫存繼續(xù)小幅回落,已低于去年同期水平,可售貨源減少。PVC貨源供應(yīng)穩(wěn)定,行業(yè)開工小幅提升至74.45%,新增三家裝置檢修或臨時停車,部分前期檢修企業(yè)開工逐步恢復(fù)。后期僅有一家企業(yè)存在檢修計劃,預(yù)計PVC產(chǎn)量損失將繼續(xù)減少。下游需求行業(yè)未有起色,剛需跟進(jìn)滯緩。持貨商報價靈活調(diào)整,反應(yīng)實際出貨欠佳。房地產(chǎn)數(shù)據(jù)偏弱,導(dǎo)致終端需求難以好轉(zhuǎn),下游訂單未有改善,影響企業(yè)生產(chǎn)積極性,華東、華南以及華北地區(qū)開工維持前期水平,對PVC消耗增量受限。下游制品廠入市采購不積極,且隨著PVC價格上漲,面臨的成本壓力增加,控制原料庫存為主。海外市場報價松動,PVC出口市場降溫,近期出口接單減少,外貿(mào)端提振削弱。部分貨源交付出口訂單,市場到貨略顯一般,華東及華南地區(qū)社會庫存小幅下降至41.16萬噸,依舊維持在偏高位置,大幅高于去年同期水平19.48%。需求提升受限,PVC市場難以啟動去庫。除了原料端外,PVC市場缺乏利好驅(qū)動,需求端疲弱形成拖累,價格上漲存在較大阻力,短期重心或繼續(xù)圍繞6360盤整,近期操作難度增加,盤面波動較為劇烈,可暫時觀望。
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