>> 華創(chuàng)證券-電動(dòng)車(chē)行業(yè)周報(bào)：三部門(mén)發(fā)文增加汽車(chē)消費(fèi)信貸支持，8月車(chē)市熱度延續(xù)-230828
| 上傳日期： |
2023/8/29 |
大?。?/td>
| 2676KB |
| 格式： |
pdf 共20頁(yè) |
來(lái)源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
黃麟 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車(chē) |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
三部門(mén)聯(lián)合發(fā)文增加購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)等消費(fèi)信貸支持，8月車(chē)市熱度延續(xù)。8月21日，商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委、金融監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于推動(dòng)商務(wù)信用體系建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)。意見(jiàn)指出，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)與商貿(mào)流通企業(yè)開(kāi)展合作，合理增加對(duì)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、家電、家居等產(chǎn)品的消費(fèi)信貸支持，持續(xù)優(yōu)化利率和費(fèi)用水平。鼓勵(lì)商貿(mào)流通企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，積極打造面向消費(fèi)者的信用應(yīng)用場(chǎng)景，向消費(fèi)者提供先用后付、減免押金等靈活交易安排。中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)調(diào)研結(jié)果顯示，7月汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商綜合庫(kù)存系數(shù)為1.70，環(huán)比上升25.9%，同比上升17.2%，經(jīng)銷(xiāo)商在8月廠商高溫假前完成終端補(bǔ)庫(kù)，總體庫(kù)存水平有所上升。乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)8月狹義乘用車(chē)零售銷(xiāo)量185.0萬(wàn)輛，環(huán)比4.7%，同比-1.3%，其中新能源零售70.0萬(wàn)輛左右，環(huán)比9.2%，同比增長(zhǎng)31.5%，滲透率約37.8%。
本周行情回顧。根據(jù)中信行業(yè)指數(shù)，本周電新行業(yè)子板塊全部下跌，跌幅前三的是風(fēng)電（-7.59%）、車(chē)用電機(jī)電控（-6.34%）、電機(jī)（-5.92%）。
新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)跟蹤：
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格：本周電池級(jí)碳酸鋰環(huán)比-0.45%；氫氧化鋰環(huán)比-3.3%；電解鈷環(huán)比-3.01%；硫酸鈷環(huán)比-2.67%；三元正極523環(huán)比-4.21%；前驅(qū)體622、811環(huán)比-1.09%、-1.92%；三元/圓柱/2600mAh電解液環(huán)比-0.66%；錳酸鋰電解液環(huán)比-1.12%；其他材料價(jià)格基本穩(wěn)定。
產(chǎn)業(yè)鏈需求：根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，7月份乘用車(chē)零售銷(xiāo)量177.5萬(wàn)輛，同比下降2.3%，環(huán)比下降6.3%，是在6月峰值之上的環(huán)比溫和回落走勢(shì)，仍屬于較強(qiáng)的走勢(shì)，乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量206.5萬(wàn)輛，同比下降3.2%，環(huán)比下降7.6%；其中新能源車(chē)零售銷(xiāo)量64.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)31.9%，環(huán)比下降3.6%，新能源汽車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量73.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)30.7%，環(huán)比下降3.1%。
上市公司公告：利元亨發(fā)布2023上半年業(yè)績(jī)公告；九號(hào)公司、星源材質(zhì)發(fā)布對(duì)外投資公告；中偉股份發(fā)布股份回購(gòu)公告；英搏爾發(fā)布股權(quán)激勵(lì)公告。
行業(yè)重要?jiǎng)討B(tài)：截至去年底全國(guó)城市公交車(chē)超70萬(wàn)輛，新能源公交車(chē)占比超七成；阿維塔將首搭寧德時(shí)代神行超充電池；奇瑞新能源重啟國(guó)民小車(chē)“QQ”；理想汽車(chē)公布5C超級(jí)充電網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)展和規(guī)劃；東風(fēng)旗下全新電動(dòng)汽車(chē)品牌發(fā)布。
投資策略
新能源汽車(chē)板塊：2023年國(guó)補(bǔ)退坡，隨著鋰價(jià)回落、材料降價(jià)，預(yù)計(jì)23年車(chē)價(jià)見(jiàn)頂，未來(lái)油電平價(jià)有望打開(kāi)長(zhǎng)期滲透空間，行業(yè)維持高景氣度，預(yù)計(jì)23年國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)維持中高增速，全年銷(xiāo)量有望達(dá)900萬(wàn)輛。材料環(huán)節(jié)預(yù)計(jì)2023年過(guò)高的單位盈利如正極、電解液環(huán)節(jié)將會(huì)回落，隔膜、負(fù)極的單位盈利將保持穩(wěn)定，而電池環(huán)節(jié)單位盈利有望提升。建議關(guān)注：1）動(dòng)力電池：寧德時(shí)代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍?bào)纯萍迹?）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、當(dāng)升科技、振華科技；4）負(fù)極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來(lái)、杉杉股份；5）隔膜：星源材質(zhì)、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結(jié)構(gòu)件：科達(dá)利、震?？萍?；10）導(dǎo)電劑：天奈科技、道氏技術(shù)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料上漲削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)過(guò)快加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、地緣政治、貿(mào)易摩擦阻礙海外供應(yīng)鏈、安全事故影響企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)。
|
|
