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受權(quán)益市場大幅波動影響，鐵礦石日間盤面沖高回落。近期鐵礦石港口現(xiàn)貨成交和建材成交均有明顯增加，下游需求開始釋放。7月國內(nèi)PPI同比降幅年內(nèi)首次收窄，預(yù)示著本輪庫存周期拐點將至，隨著庫存周期逐步進入被動去庫，受國內(nèi)需求影響更為明顯的商品價格具備了止跌反彈的條件。低庫存下市場開始預(yù)期“金九銀十”旺季可能帶來的黑色系價格上漲彈性。隨著河北地區(qū)高爐逐步復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量維持高位運行，當(dāng)前日均已升至245萬噸附近的年內(nèi)高位。隨之而來的是鋼廠對鐵礦采購意愿的增強，疏港量升至年內(nèi)最高水平，同時也為歷史同期最高水平。鐵礦港口庫存上周進一步去化，庫存總量矛盾開始顯現(xiàn)，鋼廠廠內(nèi)鐵礦庫存水平上周止跌回升，旺季將至，鋼廠進行了一定規(guī)模的補庫，但廠內(nèi)庫存仍處于絕對低位，鐵礦石基本面的堅挺短期仍將持續(xù)。成材表需已經(jīng)連續(xù)兩周回升，同時鋼材庫存連降兩周，下游即將展開旺季備貨，成材價格上漲彈性增強，給予礦價正向反饋。當(dāng)前部分成材品種利潤空間尚可，隨著高溫天氣的褪去，鋼廠對煤焦價格的上漲接受度將下降，下一階段鋼廠利潤有望向鐵礦端傾斜，材礦比仍有回落空間。
　　【交易策略】
　　鐵水產(chǎn)量繼續(xù)高位運行，疏港旺盛，鐵礦庫存總量矛盾逐步顯現(xiàn)，基本面短期或?qū)⒕S持堅挺。隨著高溫天氣的褪去，鋼廠對煤焦價格的上漲接受度將下降，對焦炭開始提降。下一階段鋼廠利潤有望向鐵礦端傾斜，材礦比仍有回落空間。