>> 建信期貨-銅鋅日?qǐng)?bào)-230830
| 上傳日期： |
2023/8/30 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張平，余菲菲 |
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一、行情回顧與操作建議
1）鋅期貨
滬鋅繼續(xù)上行，內(nèi)外股市均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，市場(chǎng)做多情緒回升，滬鋅總持倉(cāng)增加而總成交下降，09-10價(jià)差縮窄35至185，三地現(xiàn)貨升水均價(jià)，上海市場(chǎng)受進(jìn)口鋅沖擊升水降至140-150，廣東天津升水仍維持在200上方。滬倫比值微至8.75，扣除匯率跌至1.2，進(jìn)口虧損105，LME0-3價(jià)差-11.5，滬鋅略弱于倫鋅。近期受?chē)?guó)內(nèi)地產(chǎn)利好政策密集出臺(tái)影響市場(chǎng)情緒偏好，然本周五美公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，在上周五鮑威爾表示如果勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張情況不再緩解可能需要貨幣政策回應(yīng)，因此在重磅數(shù)據(jù)公布前市場(chǎng)情緒將逐步偏謹(jǐn)慎，考慮到當(dāng)前鋅市需求預(yù)期向好，預(yù)計(jì)鋅價(jià)繼續(xù)小幅上行
2）銅期貨
銅價(jià)震蕩走強(qiáng)，日內(nèi)受內(nèi)外股市上漲影響，市場(chǎng)做多情緒回升，美元和人民幣震蕩，滬銅總持倉(cāng)增加而總成交下降，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水持穩(wěn)，SMM報(bào)現(xiàn)貨升水漲10至245，盤(pán)面09-10價(jià)差持平230，精廢價(jià)差漲至1267，廢銅桿對(duì)當(dāng)月扣減220，華東電力用桿加工費(fèi)報(bào)755，廢銅桿依然無(wú)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，訂單向精銅桿轉(zhuǎn)移，精銅庫(kù)存緊張壓力不減。倉(cāng)單溢價(jià)漲至52，提單溢價(jià)跌至58.5，LME0-3價(jià)差-36.25，進(jìn)口盈利漲至132；進(jìn)口銅補(bǔ)充緩解短期國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨緊張情況，但金九銀十旺季預(yù)期以及廢銅依舊無(wú)經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)下，現(xiàn)貨緊張情況難緩解，近期國(guó)內(nèi)宏觀情緒逐步好轉(zhuǎn)，然周五美公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)情緒將逐步轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，銅價(jià)漲勢(shì)難進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)仍將小幅上漲。
二、行業(yè)要聞
1.上?，F(xiàn)貨，期銅高位企穩(wěn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒一般，下游零星補(bǔ)庫(kù)，貿(mào)易商低價(jià)收貨主導(dǎo)市場(chǎng)交易。早市，持貨商報(bào)主流平水銅下月票升水230~240元/噸，好銅如CCC-P等升水250~260元/噸，濕法銅BMK、MV當(dāng)月票升水170~180元/噸，與下月票價(jià)差不大。上午十時(shí)附近，主流平水銅下月票低至升水220元/噸，個(gè)別報(bào)價(jià)210元/噸被秒收，ISA等新到進(jìn)口貨源下月票升水190~200元/噸。好銅貨源較昨日收緊，下月票升水240元/噸。進(jìn)入第二交易時(shí)段，隨著低價(jià)貨源被收，持貨商上調(diào)報(bào)價(jià)至主流平水銅下月票升水230元/噸以上，好銅升水260~270元/噸，秘魯大板下月票升水250元/噸。觀察近兩日月差企穩(wěn)BACK210元/噸附近，持貨商對(duì)月差走勢(shì)報(bào)價(jià)亦持穩(wěn)。月末，在銅價(jià)高企態(tài)勢(shì)下，部分貿(mào)易商低升水收貨較為積極，但下游買(mǎi)興不佳，預(yù)計(jì)明日現(xiàn)貨升水依舊跟隨月差波動(dòng)。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)升水160元/噸-升水160元/噸，均價(jià)升水160元/噸較上一交易日漲5元/噸；濕法銅報(bào)升水110-升水120元/噸，均價(jià)升水115元/噸較上一交易日漲5元/噸。1#電解銅均價(jià)為69450元/噸較上一交易日跌30元/噸，濕法銅均價(jià)為69405元/噸較上一交易日跌25元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：廣東庫(kù)存連續(xù)9日減少，近期出庫(kù)量和入庫(kù)量相仿，庫(kù)存下降幅度放緩。庫(kù)存已經(jīng)降到較低水平，持貨商不再降價(jià)出貨，早盤(pán)時(shí)便有持貨商報(bào)價(jià)在200元/噸，但漲幅過(guò)大下游接貨聊聊無(wú)幾，另外由于臨近月末部分持貨商有清庫(kù)存的壓力主動(dòng)降價(jià)至升水150元/噸出貨。不過(guò)隨著低價(jià)貨源被掃光后，現(xiàn)貨升水又重新走高。截至到11點(diǎn)當(dāng)月合約好銅報(bào)升水170元/噸，平水銅報(bào)升水170元/噸，濕法銅報(bào)升水120元/噸，非注冊(cè)銅報(bào)價(jià)在升水20元/噸?？傮w來(lái)看，庫(kù)存再創(chuàng)新低現(xiàn)貨升水震蕩走高，下游被迫無(wú)奈只能接受高升水，整體交投不如昨日。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)平水~升120元/噸，均價(jià)升水60元/噸較上一交易日維持不變，成交價(jià)格69250-69460元/噸，均價(jià)69355元/噸較前一交易日跌25元/噸。月末下游資金較為有限，市場(chǎng)整體長(zhǎng)單交付為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度清淡，華北地區(qū)升貼水較昨日持平。
4.今日0#鋅主流成交價(jià)集中在20960~21150元/噸，雙燕成交于21100~21280元/噸，1#鋅主流成交于20890~21080元/噸。今日基本成交在對(duì)均價(jià)平水附近，跟盤(pán)對(duì)2309合約升水140~150元/噸；第二交易時(shí)段，普通國(guó)產(chǎn)報(bào)價(jià)對(duì)2309合約升水120~150元/噸附近，高價(jià)品牌雙燕對(duì)2309合約報(bào)價(jià)260~280元/噸附近。今日鋅價(jià)維持高位震蕩，出貨不暢下，現(xiàn)貨升水下調(diào)明顯，貿(mào)易商間交投為主，進(jìn)口鋅錠繼續(xù)沖擊市場(chǎng)，升水亦有下調(diào)。整體成交不佳。
5.寧波市場(chǎng)主流品牌0#鋅成交價(jià)在20945-21110元/噸左右，常規(guī)品牌對(duì)2309合約升水100~110元/噸，對(duì)上?，F(xiàn)貨貼水30元/噸，當(dāng)前寧波地區(qū)主流對(duì)2309合約報(bào)價(jià)。第一時(shí)間段，鐵峰對(duì)2309合約升水100-110元/噸，升水持續(xù)下滑，市場(chǎng)幾無(wú)高價(jià)報(bào)價(jià)。第二時(shí)間段，現(xiàn)貨升水基本持平第一時(shí)間段，進(jìn)口鋅沖擊持續(xù)，上午國(guó)產(chǎn)鋅僅有少量剛需成交，市場(chǎng)氛圍冷清。整體看，，升水持續(xù)下滑，市場(chǎng)幾無(wú)高價(jià)報(bào)價(jià)。進(jìn)口鋅沖擊持續(xù)，上午國(guó)產(chǎn)鋅僅有少量剛需成交，市場(chǎng)氛圍冷清。
6.廣東0#鋅主流成交于20900~21065元/噸，主流品牌對(duì)2310合約報(bào)價(jià)在升225~235元/噸左右，對(duì)上海現(xiàn)貨貼水80元/噸。第一時(shí)間段，持貨商對(duì)麒麟、會(huì)澤及蒙自等品牌報(bào)價(jià)對(duì)高價(jià)貼水5~10元/噸左右，盡管月差較大，但由于華北和華東出現(xiàn)不同程度的升水下滑，華南地區(qū)持貨商挺價(jià)情緒弱，現(xiàn)貨升水報(bào)價(jià)下滑。第二時(shí)間段，貿(mào)易商對(duì)麒麟、蒙自等報(bào)
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