>> 方正中期期貨-玻璃期貨日報-230830
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
大小： |
1612KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
魏朝明 |
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現(xiàn)貨市場方面，周三國內(nèi)浮法玻璃部分調(diào)整，市場交投氛圍一般。華北市場成交尚可，沙河小板成交走高，大板低價貨源較少，部分成交上漲；華中市場瀚煜價格下調(diào)1元/重量箱，醴陵旗濱部分色玻上調(diào)1-2元/重量箱不等，市場交投一般；華東市場主流走穩(wěn)，江浙魯?shù)貐^(qū)部分廠計劃9月1日提漲1-2元/重量箱不等，新價情況尚需跟進；華南市場價格維持平穩(wěn)，漳州、河源旗濱計劃9月1日白玻漲1元/重量箱，關(guān)注落實；東北市場佳星上調(diào)1元/重量箱，產(chǎn)銷一般。
供應(yīng)方面，截至上周四，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計311條，在產(chǎn)250條，日熔量共計170750噸，較前一周增加1400噸。周內(nèi)局部兩條產(chǎn)線恢復(fù)正常生產(chǎn)，改產(chǎn)1條。中玻藍星（臨沂）玻璃有限公司600T/D二線原產(chǎn)歐洲灰，8月22日改產(chǎn)白玻。
需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場需求穩(wěn)步提升，公建工程項目訂單逐步改善，加工廠訂單情況向好。目前來看，大型加工廠儲備訂單相對飽滿，且整體中下游訂單存繼續(xù)向好預(yù)期。但同時加工廠回款壓力較大，多視付款條件選擇性接單，后期還需關(guān)注“保交樓”進展以及新單釋放情況。
庫存方面，各主產(chǎn)地去化速度放緩，周度庫存變化趨勢由降轉(zhuǎn)升。截至8月24日，重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為4027萬重量箱，較前一周四庫存增加121萬重量箱，增幅3.10%，庫存由減轉(zhuǎn)增，庫存天數(shù)約19.58天，較前一周增加0.47天（注：本期庫存天數(shù)以截至上周四樣本企業(yè)在產(chǎn)日熔量核算）。上周重點監(jiān)測省份產(chǎn)量1325.17萬重量箱，消費量1204.17萬重量箱，產(chǎn)銷率90.87%。
分析接下來的玻璃市場運行情況，離不開對產(chǎn)業(yè)環(huán)境及需求前景的合理預(yù)判。從供應(yīng)角度看，隨著供給增加，玻璃年內(nèi)產(chǎn)量降幅有望逐步收窄。從需求角度看，房地產(chǎn)市場的情緒相對低迷，竣工端接下來能否從市場銷售回款的層面得到足夠的資金支持仍有待觀察。盡管有特大超大城市城中村改造等利好待兌現(xiàn)，房產(chǎn)建筑領(lǐng)域?qū)ΣＡУ男枨笤谝呀?jīng)超預(yù)期的基礎(chǔ)上難以再上層樓。家裝需求仍在釋放過程中，三季度是家裝需求最旺的季節(jié)，進入四季度，氣溫從北向南逐步變冷，家裝需求有望顯著減量。綜合來看，今年剩余時段玻璃需求將經(jīng)歷先穩(wěn)后降的過程，玻璃行業(yè)的去庫態(tài)勢和高利潤狀況難以長期保持，玻璃現(xiàn)貨價格將于四季度或更早的時候趨弱。
玻璃產(chǎn)業(yè)鏈目前正在為“金九銀十”行情積極備戰(zhàn)，上下游企業(yè)在對行情的憧憬中，積極進行風(fēng)險管理是必要的。套期保值策略方面，09合約貼水現(xiàn)貨約100元，為下游深加工企業(yè)多元化采購降低生產(chǎn)成本提供了良好機遇。01定價市場仍然存在不同預(yù)期，多空博弈激烈意味著行情更重節(jié)奏而非趨勢，建議積極于01合約賣出套保，階段性鎖定下半年生產(chǎn)利潤；當基差顯著擴大時，1月合約賣保比例可適量調(diào)降。
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