>> 廣發(fā)證券-越秀資本(000987)夯實三大主業(yè)顯成效，相關(guān)收入同比增長-230831
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
大小： |
580KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳福 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
公司披露2023年半報：公司2023H1公司實現(xiàn)營業(yè)總收入65.26億元，其中不良資產(chǎn)管理、融資租賃、投資管理三大主業(yè)的營業(yè)收入合計33.39億元，同比增長8.15%；實現(xiàn)歸母凈利潤14.63億元，同比增長10.36%。截至2023H1，公司總資產(chǎn)1796.72億元，較年初增加63.79億元，期末資產(chǎn)負債率77.78%，保持平穩(wěn)。
不良資管業(yè)務(wù)：受益于不良資產(chǎn)管理收益率提升，該部收入同比增長。2023年H1廣州資產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入11.37億元，同比增長17.43%，實現(xiàn)凈利潤2.72億元，同比下降18.49%。新增收購不良資產(chǎn)規(guī)模58.52億元（同比有所下降，2022H1新增收購277.41億元），其中一級市場對公收購規(guī)模39.49億元，個貸不良收購規(guī)模9.66億元。報告期處置不良資產(chǎn)規(guī)模83.97億元（同比有所下降，2022H1處置不良資產(chǎn)規(guī)模170.97億元）
融資租賃業(yè)務(wù)：加大綠色業(yè)務(wù)投放、不斷壓降構(gòu)筑物。越秀租賃業(yè)績穩(wěn)健增長，實現(xiàn)營業(yè)收入21.24億元，凈利潤7.17億元，分別同比增長5.45%、7.13%。2023H1新增投放149.58億元（yoy9.87%），主要是城市基建、公用事業(yè)等融資租賃業(yè)務(wù)新增投放下降，由此帶來融資租賃余額有所下降，截至2023年H1公司融資租賃余額在703億元，同比下降3.34%。截至2023H1，信用資產(chǎn)不良率為0.35%（yoy-0.1pcts），資產(chǎn)質(zhì)量進一步提高。
投資管理業(yè)務(wù)和持股中信證券具備業(yè)績彈性。截至2023H1公司持有中信12.87億股股份，占8.68%，較年初升0.54pcts。以權(quán)益法核算，報告期內(nèi)確認投資收益9.24億元，同比增加0.95億元。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計2023年越秀資本實現(xiàn)歸母凈利潤28.5億元，同比增長13.6%；對應(yīng)ROE水平分別為9.9%，預(yù)計2023年EPS為0.57元。維持公司2023EPE估值為15x，每股合理價值為8.5元。維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：區(qū)域改革建設(shè)推進低于預(yù)期、子公司經(jīng)營不達預(yù)期等。
|
|
