>> 建信期貨-銅鋅日報-230901
| 上傳日期： |
2023/8/31 |
大?。?/td>
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平，余菲菲 |
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1）鋅期貨
滬鋅震蕩收十字星，隔夜美ADP就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期且美二季度實際GDP下修，對美聯(lián)儲加息結(jié)束的押注升溫，美元指數(shù)走弱，日內(nèi)中國公布8月制造業(yè)PMI繼續(xù)榮枯線下方運行，市場做多情緒不佳，午盤后鋅價明顯漲幅收窄。滬鋅總持倉下降而總成交增加，09-10價差漲20至225，三地現(xiàn)貨升水繼續(xù)下滑，上海降至90-100，廣東降至135-155，天津降至90-230。滬倫比值微漲至8.77，扣除匯率漲至1.2，進口小幅盈利，LME0-3價差-17.75，滬鋅略強于倫鋅。本周五美公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，根據(jù)ADP數(shù)據(jù)顯示來看預(yù)計非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強勁的可能性較弱，美元指數(shù)難拾漲勢，國內(nèi)地產(chǎn)政策刺激利好仍存，且金九銀十下游需求旺季即將到來，鋅市需求預(yù)期向好，預(yù)計鋅價繼續(xù)小幅上行
2）銅期貨
銅價震蕩偏強，隔夜美公布的數(shù)據(jù)不佳令美元走弱，而日內(nèi)中國公布的制造業(yè)PMI繼續(xù)在榮枯線下運行，壓制市場情緒。不過銅現(xiàn)貨升水在月末連續(xù)兩天上漲至300上方，現(xiàn)貨緊張態(tài)勢凸顯，市場對金九銀十期待加強。盤面09-10價差漲至360，精廢價差漲至1544，廢銅桿對當(dāng)月扣減480，華東電力用桿加工費報790，廢銅桿替代優(yōu)勢顯現(xiàn)。倉單溢價漲至57.5，提單溢價漲至62，LME0-3價差-26.95，進口盈利漲至179；國內(nèi)現(xiàn)貨緊張態(tài)勢不改，金九銀十旺季預(yù)期下需求有望回升，而9月冶煉廠檢修增加產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比下降，現(xiàn)貨高升水態(tài)勢或?qū)⒊掷m(xù)，支撐銅價。在美7月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)低于預(yù)期背景下預(yù)計周五美非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)也難有超預(yù)表現(xiàn)，預(yù)計銅價將繼續(xù)偏強運行
行業(yè)要聞
1.上?，F(xiàn)貨，今日1#電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月2309合約報于升水290~升水360元/噸，均價報于升水325元/噸，較上一交易日上漲10元/噸。平水銅成交價70020~70090元/噸，升水銅成交價格70070~70150元/噸。早盤，滬期銅2309合約從69840元/噸略微回吐漲幅，上午十時前在69750~69830元/噸波動，隨后重心落至69730元/噸附近，收于69730元/噸。隔月BACK月差受滬銅09合約平倉拉漲，日內(nèi)從BACK260元/噸走高至BACK320元/噸。8月最后一個交易日，現(xiàn)貨市場情緒持穩(wěn)，市場成交依舊由貿(mào)易商主導(dǎo)，部分貿(mào)易商仍在尋求低價貨源，以及少量下游仍對當(dāng)月票據(jù)有所需求。早市，持貨商報主流平水銅下月票升水280~290元/噸，好銅350~360元/噸，濕法銅升水200~230元/噸附近。進入主流交易時段主流平水銅下月票升水290~310元/噸，個別報價升水320元/噸以上，好銅升水360元/噸，濕法銅如esox等升水230元/噸附近，非注冊貨源百元每噸以內(nèi)。月末交易情緒清淡，貿(mào)易商經(jīng)歷月末幾天已經(jīng)為9月初備好庫存，進入9月后，市場對“金九銀十”期待加強，9月滬銅現(xiàn)貨行情或?qū)⒀堇[買賣雙方精彩博弈。
2.今日廣東1#電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報升水200元/噸-升水220元/噸，均價升水210元/噸較上一交易日漲25元/噸；濕法銅報升水150-升水160元/噸，均價升水155元/噸較上一交易日漲20元/噸。1#電解銅均價為70000元/噸較上一交易日漲200元/噸，濕法銅均價為69945元/噸較上一交易日漲195元/噸?，F(xiàn)貨市場：廣東庫存結(jié)束10連降小幅增加，月末下游補貨量減少是主因。月末最后一個交易日，不論持貨商還是下游買賣的積極性并不大，部分持貨商看好后市繼續(xù)挺價出貨，升水較昨日小幅走高，但成交并不佳。另外，月差擴大也是令交投轉(zhuǎn)淡的原因之一。截至到11點當(dāng)月合約好銅報升水220元/噸，平水銅報升水200元/噸，濕法銅報升水150元/噸?？傮w來看，月末最后一個交易日，市場交投淡靜，關(guān)注明日月差的變化情況。
3.今日華北電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報平水~升100元/噸，均價升水50元/噸較上一交易日跌10元/噸，成交價格69720-69890元/噸，均價69805元/噸較前一交易日漲180元/噸。8月最后一個交易日，銅價繼續(xù)上行，下游詢價積極性較弱，部分持貨商降價出貨，華北地區(qū)升水小幅走低，現(xiàn)貨市場活躍度依舊冷清。
4.天津市場0#鋅錠主流成交于21230~21430元/噸，紫金成交于21470~21570元/噸，葫蘆島報在26060元/噸，0#鋅普通對2309合約報90~230元/噸附近，紫金對2309合約報330~370元/噸附近，津市較滬市升水30元/噸。截止午市收盤，普通品牌馳宏對09合約升水90~130元/噸附近，紅燁對09合約升水230元/噸附近，百靈對09合約升水130~150元/噸附近，新紫對09合約升水130~150元/噸附近，麒麟對2309合約報升水90~120元/噸附近，哈鋅（免出庫）對09合約升水50元/噸附近，高價品牌紫金對2309合約報升水330~370元/噸附近。今日天津市場升水報價再度大幅回落，市場貨物較多，整體成交乏力，延續(xù)清淡，市場報價稍顯分歧，部分報價相對較低，整體交投氛圍一般。1#鋅錠成交于21160~21300元/噸附近。
5.寧波市場主流品牌0#鋅成交價在21190-21290元/噸左右，常規(guī)品牌對2309合約升水60~70元/噸，對上?，F(xiàn)貨貼水30元/噸，當(dāng)前寧波地區(qū)主流對2309合約報價。第一時間段，鐵峰對2309合約升水60-70元/噸，現(xiàn)貨交投氛圍極差。第二時間段，現(xiàn)貨升水基本持平第一時間段，進口鋅沖擊持續(xù)，國產(chǎn)鋅幾無成交，成交多以低價為主，現(xiàn)貨升水持續(xù)下滑。整體
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