>> 廣發(fā)期貨-黑色可視化日報-230831
| 上傳日期： |
2023/9/1 |
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| 461KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波，王凌翔 |
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鋼材觀點
昨日盤面震蕩稍強，原料-改前天弱勢，表現(xiàn)偏強。近期宏觀上。認房不認貸政策，以及城中村改造等消息提振市場。市場情緒有所好轉(zhuǎn)。產(chǎn)業(yè)端交易的是鐵水波動。如果鐵水增長，原料需求有支撐，成材有成本支撐;如果鐵水下降，原料估值偏高情況下或跟隨走弱。鋼材低利潤情況下，單邊驅(qū)動不明顯，觀望為主。關(guān)注本周鐵水變動情況。
鐵礦石觀點
托底政策預期逐步兌現(xiàn)，關(guān)注鐵水產(chǎn)量邊際變化。基本面上，供應端到港量環(huán)比上升.需求端日均鐵水產(chǎn)量基本持平，鋼廠庫存小幅上升，港口庫存小幅累庫。供應來看，本周到港量環(huán)比的+249.5萬噸至2487萬噸，均值接近21年同期水平;澳巴發(fā)運量環(huán)比+594萬噸至2727萬噸,均值稍高于20年同期水平。需求端來看，日均鐵水產(chǎn)量基本持平，日耗降幅大于鐵水產(chǎn)量降隔;鋼廠進口礦庫存+2.07%，進口礦日耗日耗-0.64%，庫消比+0.76%.在粗鋼平控政策預期下，下半年需求降幅較大，四季度累庫壓力逐步加大，但平控政策遲遲未能落地，鋼廠反饋暫無咸產(chǎn)計劃，鐵水產(chǎn)量維持高位運行，鋼廠利潤低位運行。操作上，觀望為主。
焦炭觀點
焦企利潤尚可，生產(chǎn)積極性較高，積極出貨為主，下游鋼廠到貨好轉(zhuǎn)，鋼焦延續(xù)博弈，但是第一輪提降還是基本落地。近期原料煤安監(jiān)力度較大且宏觀利多較強，建議單邊暫且觀望，關(guān)注后市鐵水變化,待驅(qū)動落地關(guān)注鋼廠擴利潤策略以及焦炭1-5反套。
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