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核心觀點(diǎn)：新房成交面積環(huán)比增長，一線“認(rèn)房不認(rèn)貸”悉數(shù)落地
　　我們跟蹤的64城新房單周成交面積同比下降環(huán)比增長；17城二手房單周成交面積同比持平環(huán)比下降。本周土地成交溢價(jià)環(huán)比增長，高能級(jí)城市土拍熱度依舊，優(yōu)質(zhì)央國企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。本周中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合定調(diào)下調(diào)存量房貸利率，多家銀行已公布?xì)v史執(zhí)行的首套房貸利率下限水平，確保后續(xù)利率調(diào)整順利落地。一線城市“認(rèn)房不認(rèn)貸”已經(jīng)全部執(zhí)行，同時(shí)多家國有銀行下調(diào)存款利率。我們認(rèn)為當(dāng)前部分住房供求關(guān)系改善政策已實(shí)質(zhì)落地，市場供求關(guān)系有望盡快改善，需求情況有望得到釋放，三季度市場信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會(huì)，維持行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。
　　政策端：定調(diào)下調(diào)存量房貸利率，首套、二套最低首付為20%、30%
　　中央層面：中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)合定調(diào)下調(diào)存量房貸利率，并規(guī)定首套、二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例，分別為20%、30%；地方層面：北京、上海、廣州、深圳四大一線城市，均落地“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策；青島、深圳、武漢、廈門、中山、佛山、西安、福州等二線城市也均對(duì)首套房標(biāo)準(zhǔn)及公積金貸款政策作出相應(yīng)調(diào)整。
　　市場端：土地成交溢價(jià)率環(huán)比增長，蘇州五批次土拍成功收官
　　銷售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年第35周，全國64城商品住宅成交面積303萬平米，同比下降32%，環(huán)比增加6%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今64城成交面積達(dá)12385萬平米，累計(jì)同比下降13%。全國17城二手房成交面積為133萬平米，同比持平；年初至今累計(jì)成交面積5790萬平米，同比增速30%，前值31%。
　　投資端：2023年第35周，全國100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積2380萬平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積1276萬平方米，同比下降61%，成交溢價(jià)率為3.2%。天津掛牌出讓5宗宅地，最終除津南雙林地塊流拍外，其余均以底價(jià)成交?？偝山幻娣e14.27萬m2，總建筑面積25.27萬m2，攬金25.11億元；長沙8宗宅地掛牌出讓，最終以6宗底價(jià)、1宗中止、1宗流拍收官，總成交面積約29.1萬m2，總成交規(guī)劃建面約87.6萬m2，攬金約28.1億元，其中萬科摘得1宗地塊；蘇州五批次集中供地完成出讓，總出讓面積20.04萬m2，總建筑面積37.14萬m2，最終5宗宅地2宗封頂、3宗底價(jià)成交，攬金約42.9億元，平均溢價(jià)率3.55%，其中一宗搖號(hào)地塊由中海中簽摘得。
　　融資端：國內(nèi)信用債累計(jì)發(fā)行同比增長
　　2023年第35周，信用債發(fā)行80.5億元，同比增加87%，環(huán)比減少41%，平均加權(quán)利率3.03%，環(huán)比增加6BPs；海外債無新增發(fā)行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動(dòng)加劇。