>> 華聯(lián)期貨-雞蛋月報：旺季接近尾聲，跌價風(fēng)險猶在-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
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作者： |
蔣琴 |
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基本觀點：
8月蛋雞存欄量雖繼續(xù)增加，然而蛋雞產(chǎn)蛋率和蛋重仍然不高，大碼雞蛋貨源供應(yīng)依舊有限。同時8月進(jìn)入暑假出游高峰期，多地受旅游季拉動，餐飲消費量提升明顯，下游經(jīng)銷商拿貨積極性增加，同時臨近開學(xué)、雙節(jié)備貨旺季，需求利好支撐下，產(chǎn)銷區(qū)價格強勢上行。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月全國主產(chǎn)區(qū)均價為5.17元/斤，環(huán)比漲幅21.87%，同比漲幅4.60%；主銷區(qū)均價為5.11元/斤，環(huán)比漲幅19.92%，同比漲幅1.76%。旺季支撐下，預(yù)計短期雞蛋市場仍維持偏強運行，但需謹(jǐn)防旺季過后跌價風(fēng)險。
供應(yīng)端來看，近期受蛋價高位影響，蛋雞養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)，養(yǎng)殖戶有壓欄惜售現(xiàn)象。加之天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞產(chǎn)蛋率及蛋重繼續(xù)恢復(fù)，而淘汰雞價格長期處于高位，同時屠宰企業(yè)終端需求一般，采購積極性不高。前期相對短缺的大碼蛋將會逐步正常供應(yīng)，疊加冷庫蛋繼續(xù)出庫等因素，市場供應(yīng)小幅增加，蛋價沖高受阻。從新增產(chǎn)能來看，2023年9月份新開產(chǎn)蛋雞主要是2023年4-5月份補欄雞苗，因當(dāng)時蛋雞養(yǎng)殖盈利尚可，以及該階段補欄雞苗開產(chǎn)或上高峰在行情旺季，養(yǎng)殖單位補欄積極性提升。整體來看雞蛋供應(yīng)量處于增加趨勢，不過在產(chǎn)蛋雞存欄量雖有增加，但仍處于歷史較低位置，同時各個環(huán)節(jié)庫存不高，疊加開學(xué)季來臨，中秋及食品企業(yè)備貨需求等多重利好因素支撐，目前蛋價趨勢依舊偏強。另一方面，受天氣及海外到港不暢影響，玉米、豆粕價格維持偏強運行，飼料原料價格上漲導(dǎo)致蛋雞飼料成本不斷增加，提振市場看漲預(yù)期。但考慮到當(dāng)前蛋價已然處于高位，或?qū)⒁种平灰浊榫w，從而影響蛋價再次沖高。9月開學(xué)后需求大概率恢復(fù)平穩(wěn)，食品廠中秋備貨行情進(jìn)入尾聲，市場整體需求由強轉(zhuǎn)弱，雞蛋現(xiàn)貨價格存下滑風(fēng)險，但由于大碼雞蛋貨源供應(yīng)仍偏緊，雞蛋價格下滑速度或放緩。期價一直深度貼水的走勢亦對跌價預(yù)期做出了反饋，期現(xiàn)基差月底再度走擴(kuò)。整體來看，成本及需求支撐下，現(xiàn)貨蛋價仍處高位運行，基差走擴(kuò)支撐盤面價格，近月合約下跌空間受限，建議謹(jǐn)慎偏多對待，10合約支撐位參考4100。
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