>> 華龍期貨-橡膠周報：膠價強勢上漲，注意回調(diào)風險-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大?。?/td>
| 3131KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
張正卯 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【行情復盤】
本周天然橡膠主力合約RU2401合約期價在13120-14160元/噸之間運行，本周期貨價格先跌后漲。
截至2023年9月1日下午收盤，本周天然橡膠主力合約RU2401上漲890點，漲幅6.71%，報收14160元/噸。
【基本面分析】
從供給端來看，目前全球天然橡膠處于季節(jié)性旺產(chǎn)期。各主產(chǎn)區(qū)割膠工作正常開展，產(chǎn)量逐步上量。國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)繼續(xù)受降雨影響，產(chǎn)量不及預期。天膠主產(chǎn)區(qū)下半年發(fā)生強厄爾尼諾現(xiàn)象的可能有所增大。
從需求端來看，下游輪胎廠方面，半鋼胎和全鋼胎開工率繼續(xù)保持高位。終端車市方面，消費預期逐漸轉(zhuǎn)好。2023年8月我國重卡銷售約6.9萬輛，環(huán)比上升13%，同比增長49%。2023年7月，中國輪胎出口71.48萬噸，環(huán)比漲0.58%，同比漲6.40%。
庫存方面來看，社會庫存和青島天膠庫存連續(xù)3周下降。但是目前絕對庫存仍然處于高位，仍需密切觀察降庫能否持續(xù)。
【后市展望】
宏觀方面，美聯(lián)儲加息步伐有望暫停。國內(nèi)當前宏觀利好政策頻出推動橡膠板塊大漲。此外，市場傳聞日本最近在全球大量采購天然橡膠，日膠市場的大漲對國內(nèi)盤面也起到了一定的提振作用。供給方面，國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)受天氣影響產(chǎn)量不及預期，且橡膠庫存連續(xù)三周保持下降趨勢。終端車市方面，8月份重卡銷量超出預期?！敖鹁陪y十”的消費旺季即將到來，有望帶動汽車市場穩(wěn)增長。預計中長期膠價將維持偏強走勢，但是短期漲幅過高，風險累積，建議謹慎對待。未來需要繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲加息情況、需求變化情況、去庫情況以及厄爾尼諾現(xiàn)象發(fā)生強度。
【操作策略】
預計RU2401合約中長期或維持強勢，短期漲幅過大，注意回調(diào)風險。操作上，建議待回調(diào)后逢低做多。
|
|
