>> 格林大華期貨-鋁早報-230901
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
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【品種觀點】國內(nèi)多地房地產(chǎn)促銷政策不斷，期鋁受到提振，隔夜美通脹數(shù)據(jù)走強，美指上行，但是鋁價相對偏強。后市金九銀十的需求邊際表現(xiàn)將決定價格方向。鋁的基本面來看，電解鋁運行產(chǎn)能已在歷年峰值水平，供給預(yù)期增加，需求方面整體依然偏弱，但是金九銀十臨近，國內(nèi)政策決心，市場存預(yù)期，且?guī)齑娣矫?，供強需弱的情況未能使得庫存累積，不斷去化的低庫存水平，導(dǎo)致鋁價依然存在大幅上行的基礎(chǔ)。目前鋁價到技術(shù)性壓力位，突破需要邊際需求改善的配合，預(yù)計震蕩上行。
【操作建議】
多單謹(jǐn)慎持有。關(guān)注突破壓力位19000的情況。
【利多因素】
氧化鋁7月凈進口量為-0.5萬噸，環(huán)比下降84.23%，同比下降104.12%。氧化鋁價格震蕩偏強運行，從成本端對價格有所支撐。8月29日，A00鋁錠升貼水華東地區(qū)為95元/噸，日減30元/噸。
【利空因素】
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年7月，中國進口未鍛軋的非合金鋁11.66萬噸，環(huán)比增長30.41%，同比增長128.4%，2023年1—7月進口鋁錠累積60.20萬噸，累積同比增長142.45%。2023年7月中國出口未鍛軋的非合金鋁2.27萬噸，環(huán)比下降7.56%，2023年1—7月出口鋁錠累積8.03萬噸，累積同比下降56.43%。
【風(fēng)險因素】
國內(nèi)需求邊際修復(fù)不及預(yù)期
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