>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日報-230904
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 1786KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動力煤：
動力煤現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)運行，下游接貨意愿一般。產(chǎn)地方面，鄂爾多斯市場暫穩(wěn)運行。目前產(chǎn)地大部分煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，因月底完成生產(chǎn)任務停產(chǎn)的煤礦也陸續(xù)復工復產(chǎn)，煤炭供應量有所恢復，且仍以保供長協(xié)合同為主。受到港口價格上調(diào)以及庫存持續(xù)下降的支撐，部分煤礦坑口價格窄幅上調(diào)。陜西動力煤市場穩(wěn)中偏強運行。月初區(qū)域內(nèi)停產(chǎn)煤礦陸續(xù)恢復產(chǎn)銷，整體供應水平略有上升。近日港口報價延續(xù)上漲，市場情緒進一步提振，坑口煤價延續(xù)上漲態(tài)勢，一些在產(chǎn)煤礦出現(xiàn)不同程度的煤車排隊情況，庫存壓力有所緩解。部分煤礦根據(jù)銷售情況小幅上調(diào)出礦價。北港動力煤市場穩(wěn)中偏強運行。上游挺價情緒依舊，市場詢貨問價增多，但可售合適資源較少，整體成交表現(xiàn)一般。全國高溫天氣減少，下游終端電廠日耗同步有下行表現(xiàn)，同時用電高峰期告一段落，根據(jù)目前整體偏高的庫存狀態(tài)來看，電廠短期內(nèi)采購節(jié)奏維持常態(tài)化，以剛需釋放為主。進口方面，國際市場動力煤偏強運行。個別電廠采購10月份遠期貨源，但因投標價超過電廠采購限價，做流標處理。
焦煤日間盤面漲幅收窄，主力合約收于1675元/噸，漲幅為5.05%。
焦煤：焦煤日間盤面漲幅收窄。下游鋼廠已經(jīng)開始提降焦炭，鋼廠利潤空間被壓縮且開始向鐵礦端傾斜，限制碳元素價格上行空間。基本面方面，前期受檢修影響的煤礦開始逐步復產(chǎn)，但國內(nèi)原礦整體供應仍維持偏緊。8月31日當周，汾渭能源統(tǒng)計的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為608.95萬噸，較上期減少0.09萬噸。洗煤廠的開工生產(chǎn)積極性上周小幅提升。最近一期統(tǒng)計全國110家洗煤廠開工率76.57%，較上期上升1.84個百分點；日均產(chǎn)量64.61萬噸，環(huán)比增加1.64萬噸。但蒙煤供應寬松，甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)上周一度超過1400車，突破新高。下游焦化廠對焦煤的采購仍以剛需為主，對高價煤種接受度不高，上周焦化廠內(nèi)焦煤庫存水平進一步下降。煤礦端原煤和精煤庫存維持穩(wěn)定。電煤方面，高溫天氣即將結(jié)束，日耗臨近見頂，電廠存煤仍處于歷史高位，采購以進口為主，對市場煤補庫意愿不強。中期來看，保供大背景下國內(nèi)原煤產(chǎn)量將繼續(xù)增加，同時進口量仍將維持較快增速，國內(nèi)煉焦煤年內(nèi)供應將繼續(xù)轉(zhuǎn)向?qū)捤?。近幾周煤礦端利潤小幅下降，但當前在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤較正常水平仍有進一步下行空間。隨著動力煤價格上漲動能的減弱，焦煤價格或?qū)⒚媾R調(diào)整壓力。
整體而言：焦煤供給逐步恢復，下游焦企對焦煤采購意愿謹慎，但有一定的剛性補庫需求。金九銀十將至，在黑色系集體上行的提振下焦煤價格短期將維持堅挺。中期來看，當前煤礦端在黑色產(chǎn)業(yè)鏈中處于利潤較高的環(huán)節(jié)，利潤下一階段或?qū)⑾蜩F礦和成材轉(zhuǎn)移。用電高峰結(jié)束后，焦煤或?qū)⒃俣让媾R調(diào)整的壓力，操作上對本輪上漲的持續(xù)性維持謹慎，調(diào)整的風險正逐步加大。
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