>> 建信期貨-銅鋅日報-230906
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
大小： |
782KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張平,余菲菲 |
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行情回顧與操作建議
1）鋅期貨
滬鋅回落，日內(nèi)市場風(fēng)險偏好回落，A股走弱，人民幣貶值力度加大，離岸匯率再度跌破7.3，有色金屬大多下跌。滬鋅總持倉增加而總成交下降，10-11價差縮窄30至140，三地現(xiàn)貨升水均下降，上海市場受進(jìn)口鋅沖擊升水降至300-310，天津報升水200-250，廣東對10報升水130-140,而對09出現(xiàn)貼水報價，由于09交割臨近現(xiàn)貨貼水幅度難擴(kuò)大。滬倫比值微漲至8.79，扣除匯率跌至1.2，進(jìn)口盈利55，LME0-3價差-7.01，人民幣貶值令滬鋅表現(xiàn)強(qiáng)于倫鋅。盤后公布的歐元區(qū)綜合PMI指數(shù)創(chuàng)33個月新低，歐洲經(jīng)濟(jì)明顯弱于美國，美元指數(shù)上行施壓有色金屬，然當(dāng)前對中國9月需求的預(yù)期仍偏樂觀，鋅價回調(diào)空間有限，建議關(guān)注滬鋅主力在20700一帶支撐。
2）銅期貨
銅價繼續(xù)下跌，日內(nèi)人民幣匯率再度貶值加速，美元指數(shù)上漲，宏觀風(fēng)險加大，有色金屬大多下家，滬銅總持倉總成交均下降，進(jìn)口銅沖擊及隔月back結(jié)構(gòu)堅(jiān)挺，國內(nèi)現(xiàn)貨升水下調(diào)，SMM報現(xiàn)貨升水跌125至155，盤面09-10價差小跌至320，精廢價差繼續(xù)在千元上方運(yùn)行，廢銅桿對當(dāng)月扣減465，華東電力用桿加工費(fèi)報665，廢銅桿替代優(yōu)勢小幅減弱。倉單溢價漲至61.5，提單溢價漲至65，LME0-3價差-14.75，進(jìn)口虧損擴(kuò)大至250，洋山銅在市場節(jié)前備貨情緒支撐下需求較好；短期銅市再度受到人民幣貶值美元升值影響，考慮到中國央行9月1號宣布下調(diào)外匯存款準(zhǔn)備金，預(yù)計(jì)人民幣匯率不太會再突破前高，而基本面低庫存的局面難緩解，金九銀十疊加雙節(jié)前下游備貨，國內(nèi)現(xiàn)貨緊張態(tài)勢不改，建議做多10-11合約價差，滬銅主力關(guān)注68700附近支撐。
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