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>> 國泰君安期貨-國債期貨:預(yù)期有所分歧,震蕩延續(xù)-230906
上傳日期:   2023/9/6 大?。?/td>   595KB
格式:   pdf  共3頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   虞堪
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【趨勢強(qiáng)度】
  國債期貨趨勢強(qiáng)度:1。
  注:趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下:弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng),-2表示最看空,2表示最看多。
  【觀點(diǎn)及建議】
  9月5日,國債期貨經(jīng)歷昨日大幅回調(diào),本輪利率上行空間已有所打滿,今日小幅回升修復(fù)。上周五會(huì)員席位持倉一致性預(yù)期指數(shù)看空強(qiáng)度較大,隨著本周一通過國債期貨大幅回調(diào)快速兌現(xiàn)后,今日債市回歸震蕩,預(yù)期分歧出現(xiàn),使得債市今日高開后,盤中下行小幅收漲,TL合約收跌。TL合約昨日觀點(diǎn)中分析偏投機(jī)盤,今日隨著國債期貨市場反彈力度有限影響,多頭力量或進(jìn)一步了結(jié)離場,使得TL合約價(jià)格下方支撐較弱,與現(xiàn)券走勢出現(xiàn)分歧。目前債市運(yùn)行回歸震蕩,利率中樞將圍繞目前水平震蕩,期債價(jià)格或進(jìn)一步修復(fù)回升,但需關(guān)注權(quán)益類市場投資信心或隨著近期政策頻繁出臺影響驅(qū)動(dòng)回暖,使得債市有所承壓??缙趦r(jià)差方面,繼續(xù)維持推薦關(guān)注價(jià)差走闊套利機(jī)會(huì),擇機(jī)止盈離場。IRR方面,期債價(jià)格強(qiáng)度尚可,現(xiàn)券多頭持有方建議維持正向配置組合,規(guī)避市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)??缙贩N配置方面,本輪利率中樞或已回升見頂,將重啟走陡下行走勢,中長期和短期均維持推薦做陡(1.8TF-T)曲線配置組合。今日國債期貨多因子模型信號維持看多,債市整體走勢仍偏震蕩,或影響信號有效性,建議謹(jǐn)慎觀望。
  
 
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