>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
美新作玉米開始收割令市場(chǎng)承壓，隔夜CBOT玉米期貨收跌；國(guó)內(nèi)新舊交替之際市場(chǎng)階段性供求偏緊支撐玉米價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺、局部漲跌互現(xiàn)，然而新作玉米上市在即，下游企業(yè)維持剛性庫(kù)存等待新糧上市，強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期下盤面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，短線驅(qū)動(dòng)邏輯關(guān)注新增供給逐步兌現(xiàn)后的波段做空機(jī)會(huì)，中線維持寬幅區(qū)間運(yùn)行，長(zhǎng)期重心或仍將下移。
【操作建議】
建議短線逢高試空，中線區(qū)間波段交易，C2311合約下方支撐2600-2650，上方壓力2730-2760。
【利多因素】
國(guó)內(nèi)新舊交替之際市場(chǎng)供求偏緊，玉米現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺、局部漲跌互現(xiàn)，昨日錦州港平艙價(jià)跌10元/噸在2860-2880元/噸，蛇口港成交價(jià)穩(wěn)定在2980元/噸；昨日山東深加工企業(yè)廠門到貨411輛，部分企業(yè)繼續(xù)上調(diào)收購(gòu)價(jià)20-30元/噸；東北個(gè)別深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)下調(diào)10元/噸；秋糧陸續(xù)上市，貿(mào)易商積極騰倉(cāng)，小麥價(jià)格有所回落，然而優(yōu)質(zhì)糧源緊張限制下跌空間，昨日主產(chǎn)區(qū)普通小麥?zhǔn)召?gòu)均價(jià)3047元/噸，較前一日跌2元/噸，玉麥價(jià)差收窄，玉米飼用消費(fèi)預(yù)期向好；生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)改善疊加季節(jié)性增重來(lái)臨，飼料消費(fèi)預(yù)期向好；天氣轉(zhuǎn)涼后淀粉行業(yè)開機(jī)率有望持續(xù)回升。
【利空因素】
美新作玉米開始收割令市場(chǎng)承壓，隔夜CBOT玉米期貨收跌；國(guó)內(nèi)新作玉米即將批量上市，有望緩解當(dāng)前供需偏緊局面，下游企業(yè)維持剛性庫(kù)存等待新糧上市；國(guó)儲(chǔ)陳糧積極輪出，定向稻谷持續(xù)拍賣，截至當(dāng)前共投放1001萬(wàn)噸，總成交875萬(wàn)噸，總成交率87%；巴西玉米收獲加速，Secex數(shù)據(jù)顯示8月巴西出口玉米940萬(wàn)噸，同比增加26.2%，創(chuàng)歷史最高單月紀(jì)錄；我國(guó)進(jìn)口玉米將集中到港，據(jù)船期統(tǒng)計(jì)近期將有154萬(wàn)噸的巴西玉米到港；
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
國(guó)內(nèi)新作生長(zhǎng)情況、玉米進(jìn)口到港節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
供需雙方深度博弈，今日早間豬價(jià)主線穩(wěn)定、北弱南穩(wěn)，河南微跌至16.4-16.8元/公斤，四川穩(wěn)定至16.6-17.2元/公斤。從中期來(lái)看，在年底前供需雙增的預(yù)期下，暫不存在大的結(jié)構(gòu)性矛盾，單邊趨勢(shì)行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對(duì)變化尋找波段交易機(jī)會(huì)。當(dāng)前生豬存欄相對(duì)充足限制向上空間，體重相對(duì)偏低限制向下空間，預(yù)計(jì)在消費(fèi)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)前盤面或維持三角形震蕩整理，等待方向性突破。
【操作建議】
短線觀望，LH2311合約下方支撐16500-16600，上方壓力17000-17200；LH2401合約下方支撐17000-17100，上方壓力17500-17600。
【利多因素】
雙節(jié)前下游備貨需求仍存，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，終端消費(fèi)預(yù)期逐步向好；當(dāng)前生豬存欄體重相對(duì)偏低。
【利空因素】
供需雙方深度博弈，今日早間豬價(jià)主線穩(wěn)定、北弱南穩(wěn)，東北穩(wěn)定至15.8-16.4元/公斤，河南微跌至16.4-16.8元/公斤，山東穩(wěn)定至16.4-17.1元/公斤，四川穩(wěn)定至16.6-17.2元/公斤，廣東穩(wěn)定至17-18元/公斤，廣西穩(wěn)定至16.5-16.9元/公斤；官方數(shù)據(jù)顯示未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)生豬市場(chǎng)供給相對(duì)充足，能繁母豬存欄對(duì)應(yīng)3-10月生豬出欄環(huán)比持續(xù)增加，今年2-7月全國(guó)新生仔豬量同比增長(zhǎng)8.4%，對(duì)應(yīng)未來(lái)6個(gè)月生豬供應(yīng)同比增加；7月份全國(guó)規(guī)模豬場(chǎng)的中大豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)3.1%，同比增長(zhǎng)8.7%，對(duì)應(yīng)8、9月份生豬供應(yīng)也將穩(wěn)定增加；近期生豬交易均重持續(xù)回升，截至8月31日生豬交易均重121.93公斤，較上周增0.07公斤，周環(huán)比0.05%；截至8月31日豬肉凍品庫(kù)容率30.97%，周環(huán)比增0.34%，較本年度最高點(diǎn)降4.9%，凍品庫(kù)存仍處于相對(duì)高位。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、終端消費(fèi)力度、儲(chǔ)備豬肉政策等。
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