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貨幣資金面
　　本周（08.28-09.01，下同）共有7280億逆回購到期，周一至周五央行分別投放逆回購3320、3850、3820、2090和1010億元，累計投放14090億元逆回購，凈投放流動性6810億元。截至9月1日，R001、R007、DR001、DR007分別為1.76%、2.01%、1.67%、1.8%，較前一周分別變動-15.88BP、-10.53BP、-15.7BP、-14.96BP，分別位于28%、15%、27%、12%歷史分位數(shù)。
　　本周資金主要融出方融出規(guī)模下行。主要融出機構(gòu)（大行/政策行與股份行）全周凈融入-4034億元，與前一周相比，凈融入規(guī)模減少4723億元；質(zhì)押式回購交易量下行，日均成交量為6.03萬億元，單日最高達6.65萬億，較前一周減少14.5%；隔夜回購成交占比下行，日均占比為86.2%，單日最高達91.1%，較前一周下降3.06個百分點。
　　廣義基金杠桿率小幅下行，截至9月1日，銀行杠桿率、證券杠桿率、保險杠桿率和廣義基金杠桿率分別為104.4%、239.3%、124.9%、106.2%，環(huán)比上周分別變動0.28BP、-4.44BP、2.3BP、-0.07BP，截至本周五分別位于60%、97%、37%、78%歷史分位數(shù)水平。
　　同業(yè)存單與票據(jù)
　　本周同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模下行，凈融資額為負(fù)。總發(fā)行量為2,170.10億元，較前一周減少2876.2億元；到期總量2,219.00億元，較前一周減少3,702.4億元。分銀行類型來看，國有行規(guī)模最高，國有行、股份行、城商行和農(nóng)商行存單發(fā)行規(guī)模均較前一周有所減少。分期限類型來看，1Y發(fā)行規(guī)模最高。
　　本周Shibor利率出現(xiàn)分化。截至9月1日，隔夜、1周、2周、1M、3MShibor利率分別較8月25日變動-14.2BP、-8.2BP、-15.1BP、5.9BP、3BP至1.68%、1.81%、1.85%、1.91%、2.04%。Shibor利率期限結(jié)構(gòu)短端下行。
　　本周存單到期收益率普遍上行。截至9月1日，評級為AAA的中債商業(yè)銀行同業(yè)存單1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分別為2.05%、2.07%、2.19%、2.26%、2.29%，較8月25日分別變動20.99BP、5.59BP、3.42BP、3.01BP、3.5BP。
　　本周票據(jù)利率普遍上行。截至9月1日，3M期國股直貼利率、3M期國股轉(zhuǎn)貼利率、6M期國股直貼利率、6M期國股轉(zhuǎn)貼利率分別為1.5%、1.4%、1.4%、1.32%，較8月25日分別變動27BP、21BP、23BP、18BP。
　　機構(gòu)行為跟蹤
　　本周現(xiàn)券主力買盤來自農(nóng)商行，凈買入828億元，較前一周有所上升；現(xiàn)券主力賣盤來自證券公司，凈賣出1139億元，較前一周賣出規(guī)模有所上升。本周基金凈買入現(xiàn)券348億元，其中利率債增持143億元，信用債增持43億元，其他（含二永）減持16億元，存單增持178億元。本周理財凈買入現(xiàn)券792億元，其中利率債增持128億元，信用債增持161億元，其他（含二永）增持29億元，存單增持475億元。
　　風(fēng)險提示
　　1、數(shù)據(jù)選取、指數(shù)計算過程中存在偏差；
　　2、貨幣政策超預(yù)期變化。