>> 方正中期期貨-油脂日報-230907
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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| 826KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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棕櫚油：彭博和路透預(yù)估8月份馬棕產(chǎn)量環(huán)比增加6.83-7.45%至172-173萬噸，出口環(huán)比減少1.48-1.77%至133萬噸，期末庫存環(huán)比增加9.23-9.83%至189-190萬噸，產(chǎn)地累庫存幅度偏大，疊加國內(nèi)棕櫚油近月買船較為活躍有一定類庫存預(yù)期對近期棕櫚油價格產(chǎn)生一定壓力。9-10月棕櫚油仍處于增產(chǎn)季，但高頻數(shù)據(jù)顯示基本面情況好轉(zhuǎn)，9月1-5日馬棕產(chǎn)量環(huán)比減少11.86%，馬棕出口環(huán)比增加26.97%，短期關(guān)注改善的持續(xù)性。長期來看，11月開始棕櫚油步入減產(chǎn)季，厄爾尼諾將導(dǎo)致2024年二季度后棕櫚油減產(chǎn)，遠期棕櫚油供給或偏緊。
豆油：產(chǎn)區(qū)天氣及單產(chǎn)預(yù)估是市場關(guān)注的焦點。近期產(chǎn)區(qū)降水再次轉(zhuǎn)少，美豆優(yōu)良率53%，環(huán)比降低5%，較市場預(yù)期低2%，ProFarmer巡查顯示美豆單產(chǎn)49.7蒲/英畝，路透預(yù)估美豆單產(chǎn)50.2蒲/英畝，低于8月USDA報告預(yù)估的50.9蒲/英畝。9月份USDA報告存下調(diào)單產(chǎn)預(yù)期的可能，美豆供需平衡表收緊預(yù)期對美豆價格產(chǎn)生支撐，但天氣交易窗口將逐步關(guān)閉，如單產(chǎn)無超預(yù)期調(diào)降，9月USDA報告公布后市場關(guān)注焦點將轉(zhuǎn)向美豆需求和南美豆產(chǎn)量預(yù)期，美豆價格向上幅度相對有限。國內(nèi)9-10月大豆到港預(yù)估600萬噸/月，到港較前期明顯減少，需求端學(xué)校開學(xué)，中秋、國慶補貨啟動，油脂需求或有好轉(zhuǎn)，豆油后期有一定去庫存預(yù)期。
操作：短期期價震蕩偏弱調(diào)整為主，豆油支撐參考7650-8000，棕櫚油支撐參考7200-7500，中長期可支撐位附近逢低輕倉試多。
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