>> 中泰期貨-股指期貨周報：岸人民幣兌美元貶值壓力增強，期指風(fēng)險偏好或有拖累-230910
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2023/9/11 |
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作者： |
張月 |
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行情研判：短線來看，近期伴隨美元以及美債收益率強勢上行，離岸人民幣兌美元貶值壓力再有集中釋放態(tài)勢，A股市場階段性承壓回落，事實上，8月下旬之前A股市場各關(guān)鍵指數(shù)持續(xù)弱勢回調(diào)并不斷刷新年內(nèi)新低水平，市場投資者情緒伴隨行情演繹持續(xù)回落。然而，近期穩(wěn)增長以及活躍資本市場政策落地力度以及節(jié)奏均超預(yù)期，繼三部門（住建部、人民銀行、金融監(jiān)管總局）九年來首次推動取消“認(rèn)房又認(rèn)貸”政策之后財政部宣布自8月28日起證券交易印花稅實施減半征收，證監(jiān)會連發(fā)三條重磅政策并旨在有效活躍資本市場，其中涉及調(diào)降融資保證金比例、規(guī)范股份減持行為、階段性收緊IPO節(jié)奏等。同時央行以及金融監(jiān)督管理總局連發(fā)兩則通知統(tǒng)一全國商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例政策下限并明確降低存量首套房貸利率的具體實施路徑。在多項政策密集落地背景下，我們預(yù)期短線期指情緒有望迎階段性修復(fù)，但是中性來看A股市場指數(shù)市場底的確認(rèn)過程或仍存波折，其中核心驅(qū)動因素或仍在于國內(nèi)基本面的企穩(wěn)回暖，但是政策底持續(xù)夯實之后我們認(rèn)為市場底已經(jīng)不遠(yuǎn)。中長線來看，我們堅定對A股市場持謹(jǐn)慎樂觀觀點看待，前期政治局會議帶來的政策底持續(xù)夯實，近期穩(wěn)增長以及活躍資本市場政策落地強度顯性加大，國內(nèi)寬松流動性環(huán)境有望持續(xù)且經(jīng)濟基本面有望迎來邊際轉(zhuǎn)暖信號，“活躍資本市場，提振投資者信心”指引下，偏低指數(shù)估值終迎修復(fù)之旅，長線投資者仍處多頭配置窗口。
股指期貨策略：短線多單階段性止盈出局，中長線堅持多頭配置窗口，投資者謹(jǐn)慎持倉，及時止盈止損。
風(fēng)險提示：人民幣超預(yù)期持續(xù)大幅貶值俄烏局勢超預(yù)期惡化中美關(guān)系超預(yù)期緊張
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