>> 興證期貨-有色金屬日度報告-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
大?。?/td>
| 4752KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
興證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
林玲,馬志君 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
后市展望及策略建議
興證滬銅：昨日夜盤滬銅偏強(qiáng)震蕩。美國8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)勉強(qiáng)符合預(yù)期，但失業(yè)率明顯上升，市場預(yù)期9月美聯(lián)儲不加息，11月加息預(yù)期明顯下滑?；久?，8月SMM中國電解銅產(chǎn)量為98.90萬噸，環(huán)比增加6.31萬噸，增幅為6.8%，同比增加15.5%；且較預(yù)期的98.61萬噸增加0.29萬噸。1-8月累計產(chǎn)量為747.41萬噸，同比增加77.18萬噸，增幅為11.52%。SMM根據(jù)各家排產(chǎn)情況，預(yù)計9月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量為98.61萬噸，環(huán)比微降0.29萬噸降幅為0.29%，同比上升8.5%。需求端，MM調(diào)研上周國內(nèi)主要精銅桿企業(yè)周度開工率為70.25%，較上周回升1.28個百分點(diǎn)。再生銅制桿企業(yè)開工率為40.94%，較上周上漲了0.88個百分點(diǎn)。庫存方面，截至9月12日，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五減少0.54萬噸至9.51萬噸，較去年同期的8.98萬噸高0.53萬噸。周末全國各地區(qū)的電解銅庫存增減各半。綜合來看，內(nèi)供應(yīng)端延續(xù)較高增速，需求側(cè)維持韌勁。供需面整體有趨松預(yù)期，預(yù)計銅價維持震蕩走勢。
興證滬鋁：昨日夜盤滬鋁偏強(qiáng)震蕩?；久?，截至8月底，國內(nèi)電解鋁行業(yè)運(yùn)行產(chǎn)能抬升至4280萬噸左右，較7月底增加0.47%，增量主要來自云南復(fù)產(chǎn)，目前云南復(fù)產(chǎn)基本完成，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能基本上已經(jīng)達(dá)到全年運(yùn)行產(chǎn)能的高點(diǎn)，后期國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能將進(jìn)入平穩(wěn)期。需求端，上周鋁型材開工率63.4%，周環(huán)比-3.3個百分點(diǎn)；鋁板帶開工率76%，周環(huán)比+0.6個百分點(diǎn)；鋁線纜開工率62.4%，周環(huán)比+1個百分點(diǎn)。庫存方面，截止9月11日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存52.4萬噸，較上周四庫存增加0.7萬噸，較2022年9月歷史同期庫存下降17.2萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。綜合來看，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)對鋁價形成壓制，低庫存顯示現(xiàn)貨供需依舊偏緊，后續(xù)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢。
興證滬鋅：昨日夜盤滬鋅偏強(qiáng)震蕩?；久?，2023年8月SMM中國精煉鋅產(chǎn)量為52.65萬噸，環(huán)比下降2.46萬噸或環(huán)比下降4.46%，同比增加13.78%，不及預(yù)期。1至8月精煉鋅累計產(chǎn)量達(dá)到430.4萬噸，同比增加13.78%。SMM預(yù)計2023年9月國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量環(huán)比增加3.71萬噸至56.36萬噸，同比增加11.85%。需求端，政府加大經(jīng)濟(jì)刺激力度，基建向好，加大支持房地產(chǎn)政策，多政策支持剛需購房，加碼消費(fèi)端政策。庫存方面，截至9月11日，SMM七地鋅庫存總量為9.3萬噸，較上周一(9月4日)下降0.26萬噸，較上周五(9月8日)下降0.03萬噸。綜合來看，短期低庫存顯示現(xiàn)貨供需依舊偏緊，短期或繼續(xù)低位寬幅震蕩。
|
|
