>> 格林大華期貨-橡膠早報-230915
| 上傳日期： |
2023/9/15 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
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【品種觀點】
當(dāng)前，全球天膠產(chǎn)出不及預(yù)期，原料價格維持高位，成品漲幅快于原料端，上游加工利潤得以修復(fù)，提振市場看多信心。十一長假來臨，下游工廠存?zhèn)湄浶袨?，但對原材料高價接貨意愿不強。中長期深色膠去庫趨勢不改，市場或繼續(xù)炒作主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)，關(guān)注近期海外船期到港情況，預(yù)計短期膠價或維持寬幅震蕩。
【利多因素】
供應(yīng)方面，全球天然橡膠主產(chǎn)區(qū)降雨量周環(huán)比增加至正常水平，未來兩周天然橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體降雨量較上一周期增加，對割膠工作影響增強。需求方面，本周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為79.08%，環(huán)比+0.08%，同比+21.18%。本周中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為65.27%，環(huán)比+1.06%，同比+17.29%。半鋼胎雪地胎訂單處于排產(chǎn)高峰期，另外內(nèi)銷訂單排產(chǎn)增多，基本維持產(chǎn)銷平衡狀態(tài)。全鋼胎企業(yè)漲價消息頻出，但企業(yè)實際出貨表現(xiàn)一般。企業(yè)庫存差異化顯現(xiàn)，個別知名企業(yè)內(nèi)銷缺貨明顯，另有部分小規(guī)模企業(yè)，庫存逐步提升。
【利空因素】
庫存方面，據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，截至2023年9月3日，青島地區(qū)天膠保稅和一般貿(mào)易合計庫存量87.1萬噸，較上期減少1.19萬噸，環(huán)比減少1.35%。保稅區(qū)庫存環(huán)比減少0.21%至13.53萬噸，一般貿(mào)易庫存環(huán)比減少1.55%至73.57萬噸，青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率減少0.89個百分點；出庫率減少1.36個百分點；一般貿(mào)易倉庫入庫率減少0.38個百分點，出庫率減少0.30個百分點。
【風(fēng)險因素】
關(guān)注美聯(lián)儲加息進展、下游需求變化及國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)天氣情況。
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