>> 平安證券-海外宏觀周報：油價持續(xù)大幅上漲-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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| 1192KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
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作者： |
鐘正生,范城愷 |
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平安觀點：
海外經(jīng)濟政策：1）OPEC維持今年全球油需樂觀，預(yù)計全球今年四季度或現(xiàn)逾300萬桶/日的原油供應(yīng)缺口。2）IEA維持今年全球油需謹慎樂觀，預(yù)計全球今年四季度現(xiàn)110萬桶/日的原油供應(yīng)缺口。3）EIA上修四季度布油價格預(yù)期至92.7美元/桶，主因中東減產(chǎn)和全球油需復(fù)蘇。4）美國8月CPI同比超預(yù)期回升至3.7%，核心CPI同比漲幅如期回落至4.3%，住房、運輸?shù)确?wù)指數(shù)依然高企。5）美國8月PPI同比超預(yù)期回升至1.6%，能源指數(shù)環(huán)比上漲10.5%。6）美國8月零售銷售額環(huán)比超預(yù)期上漲0.6%，但主因油價上漲，上月表現(xiàn)強勁的線上零售、運動產(chǎn)品和餐飲等銷售額均降溫。7）美國9月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)連續(xù)第二個月下降。8）美國最新初請失業(yè)金人數(shù)回升至22萬人，扭轉(zhuǎn)四周跌勢。9）截至9月16日，亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型最新預(yù)測，美國三季度GDP環(huán)比折年率為4.9%，較9月9日的預(yù)測值（5.6%）有所下修。10）歐央行加息25BP，但聲明暗示本輪加息周期或已完成，小幅下修今年經(jīng)濟增長預(yù)測至0.7%。11）歐元區(qū)7月出口和進口同比跌幅分別擴大至7.9%和5.3%。
全球大類資產(chǎn)：1）股市：美國三大股指表現(xiàn)分化，歐洲和日本股市強勢上揚。美股方面，納斯達克綜指、標普500指數(shù)整周分別下跌0.4%、0.2%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)整周上漲0.1%。宏觀層面，盡管市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲9月份將暫停加息，但原油價格上漲帶動美國8月通脹壓力回升，而本周就業(yè)數(shù)據(jù)、消費者信心指數(shù)均表現(xiàn)美國經(jīng)濟降溫，市場仍在評估近期市場表現(xiàn)對9月以后的貨幣政策的影響。歐洲STOXX600指數(shù)整周上漲1.6%。日經(jīng)225指數(shù)整周上漲2.8%。2）債市：中長期美債收益率上漲，短期美債收益率表現(xiàn)分化。2年期美債收益率整周上漲4BP至5.02%；10年期美債收益率整周上漲7BP至4.33%，其中實際利率整周上漲5BP至1.98%，隱含通脹預(yù)期上漲2BP至2.35%。10年與2年期美債利率倒掛幅度下降3BP至69BP。3）商品：油價持續(xù)大幅上漲，布油曾飆至94美元/桶以上；其他多數(shù)商品價格上漲。原油方面，布倫特油價整周上漲3.6%，至93.9美元/桶；WTI原油價格整周上漲3.7%，至90.8美元/桶。貴金屬方面，金價整周基本持平，至1927.7美元/盎司；銀價整周上漲0.2%。金屬方面，LME銅和鋁整周分別上漲2.2%和0.7%。4）外匯：美元指數(shù)整周上升0.26%，至105.3，連續(xù)第8周上漲，創(chuàng)九年最長連漲周；于9月15日上漲至105.4，續(xù)創(chuàng)2023年3月以來新高。
風(fēng)險提示：美歐貨幣政策超預(yù)期，美歐經(jīng)濟衰退風(fēng)險超預(yù)期，國際地緣政治博弈超預(yù)期等。
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