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核心觀(guān)點(diǎn)
　　本周行業(yè)輪動(dòng)策略絕對(duì)收益-1.81%，超額收益-1.22%。中證500增強(qiáng)超額收益-0.27%；滬深300精選量化組合本周超額-0.52%，摩根持倉(cāng)超額收益-0.06%；光伏增強(qiáng)超額收益4.4%；基本面OPENFE超額收益0.66%。主動(dòng)權(quán)益FOF策略樣本外跟蹤六本周絕對(duì)收益-1.61%，超主動(dòng)權(quán)益基金指數(shù)—0.5%；被動(dòng)指數(shù)策略本周絕對(duì)收益-1.89%，超Wind全A指數(shù)-1.16%。ETF輪動(dòng)策略本周絕對(duì)收益-2.68%，超Wind全A指數(shù)-1.95%。長(zhǎng)期能力FOF策略本周絕對(duì)收益-1.58%，超主動(dòng)權(quán)益基金指數(shù)-0.47%。
　　主要結(jié)論
　　各策略來(lái)源
　　六維度行業(yè)輪動(dòng)模型：根據(jù)自上而下的宏觀(guān)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、行業(yè)量化基本面、分析師預(yù)期、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、量?jī)r(jià)等多維信息，構(gòu)建了六維度綜合行業(yè)配置模型。
　　多因子中證500增強(qiáng)基于常見(jiàn)的大類(lèi)因子以及分析師因子構(gòu)建，通過(guò)有效性檢驗(yàn)精選有效因子，并結(jié)合中信建投的六維度行業(yè)輪動(dòng)結(jié)果，實(shí)現(xiàn)對(duì)好行業(yè)+好個(gè)股的優(yōu)中選優(yōu)。
　　ETFLOF組合：在規(guī)劃求解的底層數(shù)據(jù)上，選擇使用最近可得全持倉(cāng)作為規(guī)劃求解項(xiàng)，同時(shí)采取多層次的求解方案對(duì)整體進(jìn)行補(bǔ)足。
　　行業(yè)輪動(dòng)策略跑輸行業(yè)平均
　　本周行業(yè)輪動(dòng)策略絕對(duì)收益-1.81%，超額收益-1.22%。
　　選股策略迎回撤
　　選股策略中，中證500增強(qiáng)超額收益-0.27%；滬深300精選量化組合本周超額-0.52%，摩根持倉(cāng)超額收益-0.06%；光伏增強(qiáng)超額收益4.4%；基本面OPENFE超額收益0.66%。
　　基金組合均迎回撤
　　主動(dòng)權(quán)益FOF策略樣本外跟蹤六本周絕對(duì)收益-1.61%，超主動(dòng)權(quán)益基金指數(shù)-0.5%；被動(dòng)指數(shù)策略本周絕對(duì)收益-1.89%，超Wind全A指數(shù)-1.16%。ETF輪動(dòng)策略本周絕對(duì)收益-2.68%，超Wind全A指數(shù)-1.95%。長(zhǎng)期能力FOF策略本周絕對(duì)收益-1.58%，超主動(dòng)權(quán)益基金指數(shù)-0.47%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)輪動(dòng)信號(hào)失效；持倉(cāng)披露延遲；歷史業(yè)績(jī)不代表未來(lái)收益；模型暴露誤差；基金因子失效；選股因子失效；深度學(xué)習(xí)算法失效。