>> 廣發(fā)期貨-硅能源產業(yè)周報：現貨偏強帶動盤面上行-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
紀元菲 |
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工業(yè)硅
主要觀點
供應方面，9月份適逢豐水期，疊加新疆地區(qū)新投產和復產的產能釋放，供應大概率環(huán)比同比均有所增長。
從需求的角度來看，多晶硅向好，有機硅及鋁合金緩慢回升。
從多晶硅方面來看，光伏產業(yè)鏈景氣度持續(xù)提升，預計9月也仍將對工業(yè)硅需求有正向帶動作用。
從有機硅方面來看，近期有機硅大幅拉漲，一方面是成本推動，另一方面下游集中補庫。有機硅市場挺價情緒濃郁，預計接下來有機硅市場仍有挺價探漲操作，不過追高過程中也緊密關注買盤的接受能力。
從鋁合金和出口角度來看，新能源車依舊對鋁合金行業(yè)有正向帶動，鋁合金行業(yè)開工小幅向上波動，傳統(tǒng)消費旺季氛圍并不明顯，需求仍保持緩慢回升態(tài)勢，再生鋁合金企業(yè)訂單微幅增長。出口預計四季度環(huán)比將逐步恢復。
從成本端來看，9月豐水期依然是全年成本低點，隨著后續(xù)逐步進入枯水期來臨，生產成本重心上漲，支持價格重心上移。
從平衡表的角度來看，9月預計產量環(huán)比將有明顯增幅，平衡表小幅過剩。但考慮到倉單增加，金融需求增加將導致依舊緊平衡。
現貨依舊偏緊，多數硅廠廠庫庫存較少，且多預接訂單排單交貨時間在1-2周左右，中間環(huán)節(jié)庫存也算不上充裕，同時國慶假期即將來臨，下游有備貨需求，短期現貨價格依舊偏強亦將帶動盤面偏強運行，建議等價格回落后逢低采購，不建議追高。后續(xù)需注意大量倉單將在11月集中注銷，將對市場造成一定壓力。
本周觀點
短期偏強運行，不建議追高
上周觀點
震蕩筑底，建議等價格回落后逢低采購，不建議追高
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