>> 中泰期貨-雞蛋市場(chǎng)周度報(bào)告：旺季尾聲，雞蛋現(xiàn)貨或開(kāi)始季節(jié)性下跌-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
侯廣銘 |
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利多因素
1、小品種蛋雞占比較大；2、雞病問(wèn)題導(dǎo)致產(chǎn)蛋率同比下降；3、旅游旺季，雞蛋餐飲消費(fèi)較好；4、禮品盒需求較大，節(jié)前還存在居民提前備貨階段；5、天氣逐步出梅，雞蛋質(zhì)量問(wèn)題邊際減少；6、飼料處于高位，飼料成本和上雞成本過(guò)高；
利空因素
1、開(kāi)產(chǎn)偏多，隨著溫度降低，蛋重和蛋率回升，雞蛋供給水平增加；2、老雞淘汰不多，在產(chǎn)存欄增加；3、利潤(rùn)較好，補(bǔ)欄尚可；4、蛋價(jià)消費(fèi)彈性提升，高價(jià)抑制終端消費(fèi)；5、旺季尾聲，消費(fèi)或開(kāi)始季節(jié)性減少，食品廠備貨和內(nèi)銷已在減緩；6、產(chǎn)業(yè)庫(kù)存開(kāi)始增加
市場(chǎng)觀點(diǎn)
旺季尾聲，現(xiàn)貨或進(jìn)入季節(jié)性下跌：當(dāng)前商超、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)及電商平臺(tái)備貨中秋力度較強(qiáng)，禮盒蛋銷售較好，而食品廠中秋備貨和產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷有所放緩，中秋備貨力度減弱，貿(mào)易環(huán)節(jié)風(fēng)控情緒較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅增加，需求開(kāi)始走弱。同時(shí)供給端，蛋雞在產(chǎn)存欄增加，隨著溫度下降，產(chǎn)蛋率和蛋重回升，大蛋偏緊有所緩解，雞蛋供給水平也在提升。
對(duì)于期貨：當(dāng)前基差較大，現(xiàn)貨表現(xiàn)持續(xù)堅(jiān)挺，下跌時(shí)間推遲，擔(dān)憂后市現(xiàn)貨下跌不及預(yù)期，期貨主動(dòng)大幅上漲修復(fù)基差。不過(guò)現(xiàn)貨已進(jìn)入旺季尾聲，中秋備貨力度減弱，內(nèi)銷放緩，庫(kù)存稍增加，同時(shí)上半年3-5月高補(bǔ)欄的新雞，正在逐步轉(zhuǎn)化為雞蛋供給，周末雞蛋現(xiàn)貨下跌或已開(kāi)啟季節(jié)性下跌，后期或以現(xiàn)貨下跌修復(fù)基差為主，關(guān)注現(xiàn)貨下跌幅度。期貨經(jīng)過(guò)本次上漲后，已至前高，上方空間或有限。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
飼料持續(xù)強(qiáng)勢(shì)；國(guó)外禽流感的影響；宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
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