>> 東吳期貨-瀝青周報：成本強勢推動瀝青走高-230915
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大?。?/td>
| 1141KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
東吳期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
肖彧 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
周度觀點
上周主要觀點：我們認為瀝青依然是高供應(yīng)疊加下游資金緊張的利空因素與低庫存疊加旺季將在天氣配合下開啟的利多因素之間博弈的格局，下階段瀝青市場最重要的指標是原料價格和市場庫存變化，預(yù)計價格波動區(qū)間3800-4000。
本周走勢分析：本周前4日市場走勢弱穩(wěn)，周五受成本端原油持續(xù)拉升出現(xiàn)補漲，周內(nèi)瀝青波動范圍3818-3992，與我們上周預(yù)測區(qū)間一致。
本周主要觀點：行業(yè)數(shù)據(jù)角度邊際中性：本周煉廠開工率和周度出貨量環(huán)比均出現(xiàn)回落，需求向好勢頭受阻。社庫小幅下降，廠庫持穩(wěn)，庫存結(jié)構(gòu)有利于中上游挺價。
我們認為瀝青自身依然是高供應(yīng)疊加下游資金緊張的利空因素與低庫存疊加旺季將在天氣配合下開啟的利多因素之間博弈的格局。但是隨著成本端持續(xù)上移，疊加當前庫存壓力確實較小，短期內(nèi)后者相對占優(yōu)，但長期角度看最終更可能演繹前者。我們認為下階段瀝青市場最重要的指標是原料價格和市場庫存變化，預(yù)計價格波動區(qū)間3900-4100。
風險提示：成本端波動風險，瀝青庫存變化
|
|
