>> 方正中期期貨-純堿日?qǐng)?bào)-230918
| 上傳日期: |
2023/9/19 |
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| 1348KB |
| 格式: |
pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源: |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí): |
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作者: |
夏聰聰,郝瀟瀟 |
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【行情復(fù)盤(pán)】 2023年9月18日,SA2401合約上漲,截止收盤(pán),期價(jià)收于1873元/噸,漲幅2.57%。 【重要資訊】 現(xiàn)貨方面:18日現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行,華北地區(qū)重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3350元/噸,華東重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3200元/噸,華中重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3200元/噸,西北重質(zhì)純堿穩(wěn)定在3100元/噸。 供應(yīng)方面:近期純堿廠(chǎng)家整體開(kāi)工負(fù)荷提升,貨源供應(yīng)量增加,多數(shù)廠(chǎng)家本月訂單充足,現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊。截止到2023年9月14日,周內(nèi)純堿產(chǎn)量61.54萬(wàn)噸,環(huán)比+6.26萬(wàn)噸,漲幅11.32%。 需求方面:重堿下游剛需向好,輕堿下游需求未有明顯變化,原料純堿庫(kù)存水平整體不高。截至2023年9月14日,全國(guó)浮法玻璃日產(chǎn)量為17萬(wàn)噸,環(huán)比+0.56。本周全國(guó)浮法玻璃產(chǎn)量118.4萬(wàn)噸,環(huán)比+0.08%,同比+1.06%。浮法玻璃行業(yè)開(kāi)工率為81.31%,環(huán)比+0.66%;浮法玻璃行業(yè)產(chǎn)能利用率為83.12%,環(huán)比+0.46%。 庫(kù)存方面:截止到2023年9月14日,本周?chē)?guó)內(nèi)純堿廠(chǎng)家總庫(kù)存13.52萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.05萬(wàn)噸,上漲8.42%。截至2023年9月14日,中國(guó)純堿企業(yè)出貨量為60.49萬(wàn)噸,環(huán)比+3.55萬(wàn)噸;純堿整體出貨率為98.29%,環(huán)比-4.71個(gè)百分點(diǎn)。 利潤(rùn)方面:截至2023年9月14日,中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)1491.54元/噸,較上周-15.69元/噸,環(huán)比-1.04%。周內(nèi)純堿價(jià)格持穩(wěn),原鹽價(jià)格小幅上漲,故利潤(rùn)小幅下跌。截至2023年9月14日,中國(guó)聯(lián)堿法純堿理論利潤(rùn)(雙噸)為1947.60元/噸,環(huán)比+13.00元/噸,漲幅0.67%,周內(nèi)煤炭及原鹽價(jià)格小幅上漲,純堿價(jià)格上漲,利潤(rùn)整體小幅上漲。 【交易策略】 隨著檢修季的結(jié)束,上周純堿產(chǎn)量明顯回升,同時(shí)庫(kù)存亦小幅增加,純堿現(xiàn)貨上行的驅(qū)動(dòng)在減弱。近月合約當(dāng)前仍大幅貼水現(xiàn)貨,近月合約上漲修復(fù)基差,從而帶動(dòng)遠(yuǎn)月期價(jià)上漲。而隨著時(shí)間推移,新增產(chǎn)能的逐步投放,遠(yuǎn)月合約純堿將逐漸累庫(kù),期價(jià)上行驅(qū)動(dòng)偏弱,但遠(yuǎn)月期價(jià)大幅貼水現(xiàn)貨,期價(jià)已經(jīng)提前計(jì)價(jià)這一預(yù)期,從盤(pán)面走勢(shì)上看,短期期價(jià)將維持1750-2000元/噸的區(qū)間震蕩,操作上以震蕩思路去操作。
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