>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
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| 102KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
隔夜CBOT玉米盤中下探后反彈收漲；國內(nèi)新作玉米批量上市，現(xiàn)貨價(jià)格開始松動(dòng)，短線驅(qū)動(dòng)關(guān)注新增供給逐步兌現(xiàn)的波段做空機(jī)會(huì)；中線維持寬幅區(qū)間運(yùn)行，長期重心或仍將下移。
【操作建議】
前期提示C2311合約入場空單繼續(xù)持有，下方支撐關(guān)注2600-2620。
【利多因素】
玉麥價(jià)差收窄，玉米飼用消費(fèi)預(yù)期向好；生豬存欄高位疊加季節(jié)性增重來臨，飼料消費(fèi)預(yù)期向好；天氣轉(zhuǎn)涼后淀粉行業(yè)開機(jī)率有望持續(xù)回升。
【利空因素】
美玉米收割順利推進(jìn)，USDA報(bào)告顯示截至9月17日美玉米收割率9%，快于去年同期及5年平均水平；國內(nèi)新作玉米陸續(xù)上市，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱，全國均價(jià)2790元/噸，較前一日跌13元/噸，昨日南北港口價(jià)格較昨日持平，東北、華北地區(qū)深加工企業(yè)收購價(jià)繼續(xù)回落，華北昨日深加工廠門到貨1380輛，企業(yè)下調(diào)收購價(jià)4-10元/噸；定向稻谷持續(xù)拍賣，截至當(dāng)前共投放1400萬噸，總成交1228.5萬噸，總成交率87.7%，已成交糧源加速出庫；巴西玉米出口加速，谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示9月份巴西玉米出口量估計(jì)為1020萬噸，高于上周預(yù)估的966.8萬噸。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
國內(nèi)新作定產(chǎn)情況、玉米進(jìn)口到港節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
供需雙方深度博弈，養(yǎng)殖端加快加速節(jié)奏，今日早間豬價(jià)主線微跌，河南弱穩(wěn)至16-16.4元/公斤，四川微跌至15.8-16.3元/公斤。從中期來看，在年底前供需雙增的預(yù)期下，暫不存在大的結(jié)構(gòu)性矛盾，單邊趨勢行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對變化尋找波段交易機(jī)會(huì)。當(dāng)前供給端重點(diǎn)關(guān)注存欄相對充足和體重相對偏低互為掣肘的局面如何打破，消費(fèi)端關(guān)注雙節(jié)前的備貨需求的啟動(dòng)節(jié)點(diǎn)對豬價(jià)的支撐是否兌現(xiàn)；現(xiàn)貨走弱拖累期貨主力合約向上突破未果，承壓回落重回三角形區(qū)間整理，關(guān)注下方支撐。
【操作建議】
近月合約LH2311、LH2401建議觀望為主，繼續(xù)關(guān)注下方支撐，LH2311合約下方支撐關(guān)注16500；LH2401合約下方支撐關(guān)注17000。遠(yuǎn)月合約LH2403、LH2405合約賣保頭寸持有。
【利多因素】
雙節(jié)前下游備貨需求仍存，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，終端消費(fèi)預(yù)期逐步向好。
【利空因素】
供需雙方深度博弈，養(yǎng)殖端加快出欄節(jié)奏，今日早間豬價(jià)弱穩(wěn)為主，東北穩(wěn)定弱穩(wěn)至15.6-16.3元/公斤，河南弱穩(wěn)至16-16.4元/公斤，山東微跌至15.8-16.4元/公斤，四川微跌至15.8-16.3元/公斤，廣東微跌至16.4-17.2元/公斤，廣西穩(wěn)定至15.9-16.2元/公斤；卓創(chuàng)監(jiān)測183家規(guī)模企業(yè)顯示9月份生豬出欄計(jì)劃環(huán)比增2.33%；官方數(shù)據(jù)顯示未來一段時(shí)間內(nèi)生豬市場供給相對充足，今年2-7月全國新生仔豬量同比增長8.4%，對應(yīng)未來6個(gè)月生豬供應(yīng)同比增加；7月份全國規(guī)模豬場的中大豬存欄量環(huán)比增長3.1%，同比增長8.7%，對應(yīng)9月份生豬供應(yīng)也將穩(wěn)定增加；近期生豬交易均重持續(xù)回升，截至9月14日生豬交易均重122.64公斤，周環(huán)比增0.49公斤，周環(huán)比0.4%，增幅有所擴(kuò)大，預(yù)計(jì)天氣轉(zhuǎn)涼后增重速度有望提升；截至9月14日豬肉凍品庫容率31.32%，周環(huán)比增0.44%，凍品庫存仍處于相對高位。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、終端消費(fèi)力度、儲(chǔ)備豬肉政策等。
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