>> 格林大華期貨-玉米生豬早報-230921
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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| 101KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點】
國內新作玉米批量上市，現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行，短線驅動關注新增供給逐步兌現(xiàn)的波段做空機會；中線維持寬幅區(qū)間運行，長期重心或仍將下移。
【操作建議】
前期提示C2311合約入場空單繼續(xù)持有，下方支撐關注2600-2620。
【利多因素】玉麥價差收窄，玉米飼用消費預期向好；生豬存欄高位疊加季節(jié)性增重來臨，飼料消費預期向好；天氣轉涼后淀粉行業(yè)開機率有望持續(xù)回升。
【利空因素】
國內新作玉米陸續(xù)上市，現(xiàn)貨價格震蕩偏弱，昨日南北港口價格較昨日持平，東北、華北地區(qū)深加工企業(yè)收購價跌幅收窄，華北昨日深加工廠門到貨808輛，個別企業(yè)下調收購價10元/噸；貿易商加速出清前期庫存，準備收購新季玉米；定向稻谷持續(xù)拍賣，截至當前共投放1400萬噸，總成交1228.5萬噸，總成交率87.7%，已成交糧源加速出庫；巴西玉米出口加速，谷物出口商協(xié)會（ANEC）表示9月份巴西玉米出口量估計為1020萬噸，高于上周預估的966.8萬噸。
【風險因素】
國內新作定產情況、玉米進口到港節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點】
北方養(yǎng)殖端抗價情緒漸起，今日早間豬價北強南弱，河南穩(wěn)定至16-16.4元/公斤，四川弱穩(wěn)至15.6-16.2元/公斤。從中期來看，在年底前供需雙增的預期下，暫不存在大的結構性矛盾，單邊趨勢行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對變化尋找波段交易機會。當前供給端重點關注存欄相對充足和體重相對偏低互為掣肘的局面如何打破，消費端關注雙節(jié)前的備貨需求的啟動節(jié)點對豬價的支撐是否兌現(xiàn)；期貨主力重回三角形區(qū)間整理，關注區(qū)間上下沿能否有效突破。
【操作建議】
近月合約LH2311、LH2401建議觀望為主，LH2311合約下方支撐16500，上方壓力17200；LH2401合約下方支撐17000，上方壓力17500。遠月合約LH2403、LH2405合約賣保頭寸持有。
【利多因素】
發(fā)改委稱我國經濟不存在通縮，后期也不會出現(xiàn)通縮，隨著需求穩(wěn)步恢復，市場信心逐步增強，我國物價總水平有望繼續(xù)回升并逐步回升至年均值水平附近；雙節(jié)前下游備貨需求仍存，隨著天氣轉涼，終端消費預期逐步向好；四川大豬占比較低，標肥價差或繼續(xù)擴大。
【利空因素】
供需雙方深度博弈，北方養(yǎng)殖端抗價情緒漸起，今日早間豬價北強南弱，東北穩(wěn)定微漲至15.7-16.4元/公斤，河南穩(wěn)定至16-16.4元/公斤，山東穩(wěn)定至16-16.5元/公斤，四川弱穩(wěn)至15.6-16.2元/公斤，廣東微跌至16.2-17元/公斤，廣西穩(wěn)定至15.6-16元/公斤；卓創(chuàng)監(jiān)測183家規(guī)模企業(yè)顯示9月份生豬出欄計劃環(huán)比增2.33%；官方數(shù)據(jù)顯示未來一段時間內生豬市場供給相對充足，今年2-7月全國新生仔豬量同比增長8.4%，對應未來6個月生豬供應同比增加；7月份全國規(guī)模豬場的中大豬存欄量環(huán)比增長3.1%，同比增長8.7%，對應9月份生豬供應也將穩(wěn)定增加；近期生豬交易均重持續(xù)回升，截至9月14日生豬交易均重122.64公斤，周環(huán)比增0.49公斤，周環(huán)比0.4%，增幅有所擴大，預計天氣轉涼后增重速度有望提升；截至9月14日豬肉凍品庫容率31.32%，周環(huán)比增0.44%，凍品庫存仍處于相對高位。
【風險因素】
生豬疫病防控、終端消費力度、儲備豬肉政策等。
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