>> 方正中期期貨-油脂日報-230920
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
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| 1002KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王一博 |
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棕櫚油：8月份馬棕期末庫存環(huán)比增加22.5%至212萬噸，高于市場此前預(yù)期的190萬噸，升至7個月高位。9-10月棕櫚油仍處于增產(chǎn)季，9月1-15日馬棕產(chǎn)量環(huán)比增加3.98%。需求方面生柴摻混利潤尚可，原油價格走強對棕櫚油產(chǎn)生一定支撐，但出口表現(xiàn)疲弱，馬棕9月1-15日出口環(huán)比減少9.26-11.78%，產(chǎn)地9-10月仍有累庫存預(yù)期。國內(nèi)棕櫚油近月買船較為活躍，9-11月棕櫚油到港60、65、65萬噸，短期國內(nèi)棕櫚油到港壓力偏大，期價走勢短期承壓。長期來看，11月開始棕櫚油步入減產(chǎn)季，厄爾尼諾12月份前強度逐步增強將導(dǎo)致2024年二季度后棕櫚油減產(chǎn)，遠期棕櫚油供給或轉(zhuǎn)緊。
豆油：9月上旬美豆產(chǎn)區(qū)降水仍偏少，美豆單產(chǎn)后續(xù)不排除有繼續(xù)下調(diào)可能。但美豆天氣市時間窗口將逐步關(guān)閉，市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向美豆需求和南美豆，因美豆出口表現(xiàn)一般，南美豆有豐產(chǎn)預(yù)期，美豆期價上方承壓，成本端對豆油期價產(chǎn)生一定利空影響。國內(nèi)9-10月大豆到港預(yù)估600萬噸/月，到港較前期明顯減少，需求端中秋、國慶存補貨需求，油脂需求或有好轉(zhuǎn)，豆油后期有一定去庫存預(yù)期。
操作：短期油脂期價震蕩偏弱，下方支撐豆油參考7650-8000，棕櫚油參考7200附近，期價臨近支撐位附近，已有空單可考慮部分止盈，未入場者暫觀望。
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