>> 海通證券-美聯儲9月議息會議點評：對降息，要耐心-230921
| 上傳日期： |
2023/9/22 |
大小： |
934KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華,李俊 |
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如期暫停加息。2023年9月20日，美聯儲9月FOMC會議決定暫停加息，這是美聯儲今年以來第二次暫停。
聲明變化不大。關于經濟方面，重申經濟穩(wěn)健；關于通脹方面，重申通脹壓力；關于加息方面，重申委員會將評估貨幣政策的滯后影響；關于銀行風險，重申美國銀行穩(wěn)健。
降低降息預期。美聯儲將今年的終點利率中樞維持在5.6%，這意味著年內或仍有1次加息預期。不過，將2024年和2025年的利率中樞均上調了50BP。多數成員認為明年至少降息2次，少于6月時預測的4次。
降息距離尚遠。美聯儲主席鮑威爾指出，將保持限制性利率，直至有信心認為，通脹將降至2%。暫時沒有計劃給出任何降息的信號。后續(xù)降息的時機需要關注經濟需求的變化以及實際利率的走勢。截至9月20日，美國實際利率已經上升至2.0%，為2009年1月以來高點。
根據CME觀察顯示，截至9月21日，市場預期美聯儲在11月大概率不加息，此后維持高利率水平到明年；市場預期美聯儲大概率在明年7月降息。
風險提示：美國經濟超預期；美國貨幣政策調整超預期
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