>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-230922
| 上傳日期： |
2023/9/22 |
大小： |
102KB |
| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
出口數(shù)據(jù)疲軟疊加新作加速收割，隔夜CBOT玉米期貨承壓收跌；國(guó)內(nèi)新作玉米批量上市，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，短線驅(qū)動(dòng)關(guān)注新增供給逐步兌現(xiàn)的波段做空機(jī)會(huì)；中線維持寬幅區(qū)間運(yùn)行，長(zhǎng)期重心或仍將下移。
【操作建議】
前期提示C2311合約入場(chǎng)空單繼續(xù)持有，下方支撐關(guān)注2600-2620。
【利多因素】
玉麥價(jià)差收窄，玉米飼用消費(fèi)預(yù)期向好；生豬存欄高位疊加季節(jié)性增重來臨，飼料消費(fèi)預(yù)期向好；天氣轉(zhuǎn)涼后淀粉行業(yè)開機(jī)率有望持續(xù)回升。
【利空因素】
因?yàn)蹩颂m作物前景改善，IGC周四上調(diào)23/24年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)估；USDA周度出口銷售報(bào)告顯示截至9月14日當(dāng)周，美國(guó)市場(chǎng)年度玉米出口銷售凈增56.69萬(wàn)噸，較前一周減少25%，出口銷售數(shù)據(jù)疲弱疊加新作加速收割，隔夜CBOT玉米期貨承壓收跌；國(guó)內(nèi)新作玉米陸續(xù)上市，現(xiàn)貨價(jià)格震蕩偏弱，昨日錦州港平艙價(jià)跌10元/噸至2800-2820元/噸，蛇口港成交價(jià)2860元/噸，東北、華北地區(qū)深加工企業(yè)收購(gòu)價(jià)窄幅震蕩，華北昨日深加工廠門到貨400輛，較前一日減少408輛；貿(mào)易商加速出清前期庫(kù)存，準(zhǔn)備收購(gòu)新季玉米；定向稻谷持續(xù)拍賣，已成交糧源加速出庫(kù)；巴西玉米出口加速，谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示9月份巴西玉米出口量估計(jì)為1020萬(wàn)噸，高于上周預(yù)估的966.8萬(wàn)噸。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
國(guó)內(nèi)新作定產(chǎn)情況、玉米進(jìn)口到港節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
供需雙方深度博弈，今日早間豬價(jià)弱穩(wěn)為主，河南微跌至16-16.3元/公斤，四川穩(wěn)定至15.6-16.2元/公斤。從中期來看，在年底前供需雙增的預(yù)期下，暫不存在大的結(jié)構(gòu)性矛盾，單邊趨勢(shì)行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對(duì)變化尋找波段交易機(jī)會(huì)。短期供給端重點(diǎn)關(guān)注增重幅度，消費(fèi)端關(guān)注雙節(jié)前備貨支撐是否兌現(xiàn)；期貨主力重回三角形區(qū)間整理，關(guān)注區(qū)間下沿支撐是否有效。
【操作建議】
近月合約LH2311、LH2401建議觀望為主，LH2311合約下方支撐16500，上方壓力17200；LH2401合約下方支撐17000，上方壓力17500。遠(yuǎn)月合約LH2403、LH2405合約賣保頭寸持有。
【利多因素】
雙節(jié)前下游備貨需求仍存，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，終端消費(fèi)預(yù)期逐步向好；四川大豬占比較低，四季度標(biāo)肥價(jià)差有望擴(kuò)大。
【利空因素】
供需雙方深度博弈，今日早間豬價(jià)弱穩(wěn)為主，東北穩(wěn)定至15.6-16.3元/公斤，河南微跌至16-16.3元/公斤，山東穩(wěn)定至16-16.6元/公斤，四川穩(wěn)定至15.6-16.2元/公斤，廣東微跌至16.2-17元/公斤，廣西穩(wěn)定至15.6-16.1元/公斤；卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)183家規(guī)模企業(yè)顯示9月份生豬出欄計(jì)劃環(huán)比增2.33%；官方數(shù)據(jù)顯示未來一段時(shí)間內(nèi)生豬市場(chǎng)供給相對(duì)充足，今年2-7月全國(guó)新生仔豬量同比增長(zhǎng)8.4%，對(duì)應(yīng)未來6個(gè)月生豬供應(yīng)同比增加；7月份全國(guó)規(guī)模豬場(chǎng)的中大豬存欄量環(huán)比增長(zhǎng)3.1%，同比增長(zhǎng)8.7%，對(duì)應(yīng)9月份生豬供應(yīng)也將穩(wěn)定增加；近期生豬交易均重持續(xù)回升，截至9月21日生豬交易均重122.75公斤，周環(huán)比增0.11公斤，周環(huán)比0.089%，增幅周環(huán)比縮小，預(yù)計(jì)天氣轉(zhuǎn)涼后增重速度有望提升；截至9月21日豬肉凍品庫(kù)容率30.53%，周環(huán)比降0.79%，凍品庫(kù)存仍處于相對(duì)高位；仔豬價(jià)格下跌對(duì)應(yīng)明年一季度育肥成本明顯下降。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、終端消費(fèi)力度、儲(chǔ)備豬肉政策等。
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