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【鋼材】
　　需求進(jìn)入旺季，回暖幅度有限，地產(chǎn)新開(kāi)工疲弱仍影響復(fù)蘇成色，庫(kù)存繼續(xù)下降，熱卷累庫(kù)壓力有所增大。政策穩(wěn)增長(zhǎng)加碼，基建、制造業(yè)邊際企穩(wěn)，房地產(chǎn)疲弱局面仍有待改善，一、二線城市各種限制性措施逐漸放松，刺激效果有待觀察。產(chǎn)量有所回升，鐵水再創(chuàng)年內(nèi)新高，關(guān)注粗鋼平控推進(jìn)情況。盤(pán)面下方仍有支撐，短期或延續(xù)區(qū)間震蕩格局。
　　【鐵礦】
　　鐵礦海外發(fā)運(yùn)偏強(qiáng)，國(guó)內(nèi)8月進(jìn)口創(chuàng)近兩年新高，預(yù)計(jì)9月繼續(xù)保持高位。需求端鐵水產(chǎn)量維持高位，政策限產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，短期鐵水下降空間有限。全國(guó)港口庫(kù)存在高疏港的情況下9月繼續(xù)去化并處于同期低位，在鐵水出現(xiàn)明顯減產(chǎn)前沒(méi)有累庫(kù)壓力，鋼廠方面節(jié)前有所補(bǔ)庫(kù)，鐵礦總庫(kù)存處于偏低水平。短期鐵礦供需基本面相對(duì)偏緊，宏觀政策利好持續(xù)釋放，不過(guò)礦價(jià)估值偏高且監(jiān)管壓力增加，我們預(yù)計(jì)鐵礦10月走勢(shì)以高位震蕩為主。
　　【焦炭】
　　焦炭現(xiàn)貨首輪提漲100落地，期價(jià)情緒受到資金減倉(cāng)的影響大幅回落。需求端，平控壓力顯著緩解，鋼廠也在持續(xù)小幅補(bǔ)庫(kù)，支撐著當(dāng)下的爐料需求。供應(yīng)端，原料煤情緒仍然高漲，焦化利潤(rùn)雖惡化但副化利潤(rùn)較好，焦炭整體產(chǎn)量小降。需求暫時(shí)仍保持旺盛，入爐煤成本階段性堅(jiān)挺，會(huì)導(dǎo)致當(dāng)前焦炭現(xiàn)貨趨勢(shì)紊亂，期價(jià)升水一輪左右，短期走勢(shì)仍震蕩為主。