>> 海證期貨-瀝青周度行情分析-230922
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 1344KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
海證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄭夢琦 |
| 下載權限： |
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供應端：截至9月22日當周，全國石油瀝青裝置開工率環(huán)比下降1.36個百分點至45.06%，其中，華東瀝青裝置開工率增3.53個百分點至46.89%，華南西南瀝青開工率大幅下降10.02個百分點至46.89%，西北瀝青開工率增3.13個百分點至49.22%。本周，山東地區(qū)的齊魯石化9月12日轉產(chǎn)渣油，16日復產(chǎn)瀝青；華北地區(qū)的滄州金諾石化9月14日停產(chǎn)瀝青；華東地區(qū)的揚子石化9月19日間歇停產(chǎn)瀝青，江蘇新海9月15日停產(chǎn)瀝青，9月21日檢修結束；華南地區(qū)的北海和源9月14日停產(chǎn)瀝青；東北地區(qū)的大連錦源降低瀝青產(chǎn)量。下周，華東主營煉廠復產(chǎn)瀝青，華南主營煉廠小幅提產(chǎn)。
需求端：山東終端需求一般，市場對高價資源接受度下降；由于運費上漲，河北地煉90#瀝青價格高于盤錦當?shù)?，華北資源外流受限，節(jié)前市場有備貨需求；華東項目資金不足，亞運會召開抑制剛需，需求清淡；東北部分項目趕工，終端需求尚可，因本地施工時間較短，中下游用戶備貨基本結束，新簽訂單少，煉廠多執(zhí)行前期合同，現(xiàn)貨零售欠佳；西北疆內(nèi)部分項目穩(wěn)定施工，支撐主力煉廠出貨順暢；華南廣東降雨天氣減少，終端需求逐漸釋放，主力煉廠汽運出貨較前期有所好轉；廣西陣雨較多，終端項目動工受阻，貿(mào)易商出貨一般；西南資金短缺，終端項目動工不多，僅少量項目支撐剛需，項目施工情況難有實質改善，主力煉廠及貿(mào)易商出貨不佳。
庫存端：瀝青煉廠和社會庫均小幅去庫，社會庫去庫幅度和速度放緩。
整體來看，瀝青裂解或將繼續(xù)維持低位振蕩；前期BU2310、BU2311期現(xiàn)無風險套利空間打開，BU2310、BU2311期現(xiàn)正套均繼續(xù)輕倉持有，注意風險控制；BU2310-2311、BU2311-2312套利均觀望為主
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