>> 建信期貨-豆粕日報-230927
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 877KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海峰,林貞磊,余蘭蘭 |
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一、行情回顧與操作建議
今日外盤美豆震蕩偏弱，11合約在1290美分。在9月USDA報告公布后，階段性利多有出盡的意味，雖然報告中單產(chǎn)如期下調(diào)，甚至下調(diào)幅度還略高于市場預(yù)期，但由于需求端的同步調(diào)減，期末庫存高于預(yù)期。而在8月中旬到9月中旬連續(xù)干旱的天氣后，即使單產(chǎn)在10月依舊有下調(diào)的空間和可能，但市場上似乎缺乏向上的動力和熱情。當(dāng)下市場更加聚焦于美豆出口的疲軟和巴西豆的播種情況。9月一般是美豆出口銷售的旺季，但今年訂單量十分少，即使產(chǎn)量端未來還有下調(diào)，出口似乎也有調(diào)低的空間。巴西豆上年度的出口絕對量雖然比較高，但銷售進(jìn)度處于偏低的位置，即四季度仍然有大量的大豆可供出口，而美國又遇到密西西比河、巴拿馬運河的水位問題，出口市場繼續(xù)被巴西擠占似乎難以避免。從這一角度出發(fā)，在巴西天氣窗口打開之前，1350-1400美分的壓力將會繼續(xù)施壓盤面,而相對偏緊的美豆供需現(xiàn)狀預(yù)計也會在下方提供支撐，整體以震蕩對待美豆，重心或有所下移。國內(nèi)方面，遠(yuǎn)月合約相對較為堅挺，近一周也從正套的格局轉(zhuǎn)向了反套，遠(yuǎn)月目前貼水較多，主要也是對南美豐產(chǎn)的計價，既然我們判斷美豆偏緊的現(xiàn)實可能在中短期內(nèi)為美豆提供一定支撐，故目前入場遠(yuǎn)月的空單并不太具備豐厚的盈虧比，建議空單仍需耐心等候機(jī)會，而近月更多取決于現(xiàn)貨，到港及壓榨的變數(shù)還是比較大，建議觀望為主，輕倉或空倉過節(jié)為宜。
二、行業(yè)要聞
USDA季度庫存報告前瞻：據(jù)彭博社預(yù)計，截至2023年9月1日當(dāng)季：①美國大豆庫存預(yù)計為2.44億蒲。截至2023年6月1日庫存為7.96億蒲，截至2022年9月1日庫存為2.74億蒲。②美國玉米庫存預(yù)計為14.39億蒲。截至2023年6月1日庫存為41.06億蒲，截至2022年9月1日庫存為13.77億蒲。③美國小麥庫存預(yù)計為17.70億蒲。截至2023年6月1日庫存為5.8億蒲，截至2022年9月1日庫存為17.78億蒲
農(nóng)業(yè)資源公司：預(yù)計美國玉米單產(chǎn)為每英畝171蒲，大豆單產(chǎn)為每英畝49蒲式耳，不僅低于當(dāng)前美國農(nóng)業(yè)部預(yù)期值，也低于去年單產(chǎn)。美國農(nóng)業(yè)部在9月份供需報告里預(yù)計玉米單產(chǎn)為173.8蒲/英畝，去年173.3蒲/英畝；大豆單產(chǎn)為50.1蒲/英畝，去年49.5蒲。
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