>> 中泰期貨-油脂油料周報：美聯(lián)儲鷹派立場利空大宗商品，雙節(jié)前建議謹慎操作為主-230924
| 上傳日期： |
2023/9/27 |
大?。?/td>
| 3415KB |
| 格式： |
pdf 共53頁 |
來源： |
|
| 評級： |
-- |
作者： |
史恒昱 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情要點：
油脂：美聯(lián)儲在上周議息會議中的鷹派立場令國內(nèi)外大宗商品承壓下跌，預(yù)計年底前將再次加息25個基點，利率可能會在2024年前保持高位，新的經(jīng)濟預(yù)測描繪了美聯(lián)儲對經(jīng)濟“軟著陸”的信心。對于國內(nèi)油脂來說，一方面，9月份兩份供需報告利空影響?yīng)q在，油脂基本面缺乏利多，另外受葵籽供給寬松及國際葵油價格下跌的影響，國內(nèi)三大油脂偏弱運行；另一方面，隨著節(jié)日需求近入尾聲，油脂短期供需缺乏亮點，在供給端出現(xiàn)新的變化之前，預(yù)計國內(nèi)油脂價格短期仍將整體偏弱。
豆粕：美豆呈現(xiàn)季節(jié)性下滑，由于收獲壓力的加大和出口需求的疲軟，美豆11月合約六周以來首次跌破13美元。在今年炎熱干燥的天氣下，許多地區(qū)的大豆生長提前結(jié)束，落葉進度相較往年加快，盡管預(yù)計10月初高于正常水平的降雨可能會減緩收購進度。新作物大豆的提前供應(yīng)對當?shù)鼗顜韷毫Γ幌陆狄苍谟绊懍F(xiàn)貨市場。水位的下降令駁船運費上漲，預(yù)計中西部河流水位可能會在10月份達到歷史最低水平，新作物出口將保持低迷。另外，市場關(guān)注9月底的季度谷物庫存報告，以期待價格達到早期的季節(jié)性低點。上周期間，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場持續(xù)下跌，市場觀望情緒較重，周內(nèi)成交未有明顯起色，貿(mào)易商提貨節(jié)奏相對謹慎，短期市場或?qū)⑵跽袷庍\行。隨著雙節(jié)的臨近，關(guān)注國內(nèi)油廠開停機情況、終端備貨及現(xiàn)貨基差變動。
全國基差報價：截至9月22日，一級豆油天津01+400元/噸，日照01+420元/噸；24度棕櫚油天津現(xiàn)貨01+150，華東現(xiàn)貨01+30，廣東現(xiàn)貨01-50；豆粕天津01+650，日照01+630，華東01+600。（數(shù)據(jù)來源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)、買豆粕）
觀點與建議：油脂中長期跟隨宏觀震蕩，關(guān)注宏觀宏觀市場情緒變動及以及國外成本端壓力向國內(nèi)傳導(dǎo)的過程和節(jié)奏。
風(fēng)險點：進口大豆到港延遲
|
|
