>> 源達(dá)信息-激光加工行業(yè)研究系列一：激光宏加工應(yīng)用前景遠(yuǎn)大，工業(yè)自動(dòng)化升級助推行業(yè)發(fā)展-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 1953KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
源達(dá)信息 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
吳起滌 |
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無限制-登錄即可下載 |
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投資要點(diǎn)
激光宏加工優(yōu)勢顯著，受益工業(yè)自動(dòng)化改造趨勢
激光宏加工包括激光切割、激光焊接和激光打標(biāo)等。相較傳統(tǒng)加工方式，激光宏加工具有柔性化加工、加工質(zhì)量好和效率高等優(yōu)勢，推動(dòng)滲透率持續(xù)提升。工業(yè)自動(dòng)化改造趨勢下，激光設(shè)備可接入MES等生產(chǎn)管理系統(tǒng)，成為工廠自動(dòng)化解決方案的輸出觸點(diǎn)。從行業(yè)周期看，宏加工屬于通用制造業(yè)，2023年周期底部已過，行業(yè)有望進(jìn)入上行階段。
激光器推動(dòng)切割滲透率提升，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擇優(yōu)選擇
激光器是激光切割滲透率提升的最大推力。首先激光器國產(chǎn)替代趨勢下，國產(chǎn)廠商通過價(jià)格戰(zhàn)搶份額，激光器降價(jià)提升設(shè)備性價(jià)比；其次激光器功率的持續(xù)提升使設(shè)備的厚板切割能力更強(qiáng)。對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)比較，控制系統(tǒng)和激光器的競爭格局更為集中：1）控制系統(tǒng)：產(chǎn)業(yè)鏈卡位最優(yōu)，兼具高溢價(jià)和強(qiáng)技術(shù)壁壘；2）激光器：格局已逐漸穩(wěn)定，關(guān)注龍頭廠商的降本增效進(jìn)展和盈利能力修復(fù)趨勢。
激光焊接應(yīng)用前景遠(yuǎn)大，動(dòng)力電池是最大應(yīng)用場景
從專用場景焊接看，技術(shù)附加值高于激光切割，因此成套設(shè)備的技術(shù)壁壘和產(chǎn)品溢價(jià)更高。動(dòng)力電池焊接是最大的應(yīng)用場景，激光焊接設(shè)備價(jià)值占比約為0.2-0.3億元/GW，此外還可應(yīng)用于消費(fèi)電子和汽車制造等領(lǐng)域。從通用場景焊接看，主要針對非標(biāo)化焊接場景，目前處于發(fā)展初期，控制系統(tǒng)是主要難點(diǎn)。未來鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)的機(jī)器換人趨勢無法避免，智能焊接機(jī)器人應(yīng)用前景遠(yuǎn)大。
投資建議
1）激光切割控制系統(tǒng)：產(chǎn)業(yè)鏈卡位最優(yōu)，兼具高溢價(jià)和強(qiáng)技術(shù)壁壘。建議關(guān)注：柏楚電子等。
2）光纖激光器：龍頭市場地位穩(wěn)固，降本增效成效逐漸顯現(xiàn)。建議關(guān)注：銳科激光等。
3）激光焊接成套設(shè)備：激光焊接在動(dòng)力電池等行業(yè)已成為必備工序，較激光切割技術(shù)附加值更高。建議關(guān)注：聯(lián)贏激光等
風(fēng)險(xiǎn)提示
行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，競爭格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，國產(chǎn)替代不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
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