>> 東莞證券-國防軍工行業(yè)周報：9月中國承接船舶訂單153萬CGT(62艘)，占比約82%-231008
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大?。?/td>
| 1101KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
呂子煒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
行情回顧：截至2023年9月28日，申萬國防軍工行業(yè)在節(jié)前一周下跌0.22%，跑贏滬深300指數(shù)1.10個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第15名；申萬國防軍工行業(yè)九月下跌1.45%，跑贏滬深300指數(shù)0.56個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第20名；申萬國防軍工行業(yè)今年下跌3.28%，跑贏滬深300指數(shù)1.43個百分點，在申萬31個行業(yè)中排名第18名。
截至2023年9月28日，從節(jié)前一周表現(xiàn)看，軍工電子板塊上漲0.53%，航天裝備板塊下跌0.44%，航海裝備板塊下跌0.56%，地面兵裝板塊下跌0.57%，航空裝備板塊下跌0.73%。從九月表現(xiàn)看，軍工電子板塊上漲0.75%，航天裝備板塊下跌1.34%，航海裝備板塊下跌1.40%，地面兵裝板塊下跌1.80%，航空裝備板塊下跌3.40%。從今年表現(xiàn)看，航海裝備板塊表現(xiàn)最好，為+19.50%。其他板塊表現(xiàn)如下，航天裝備板塊上漲16.61%，軍工電子板塊下跌0.68%，地面兵裝板塊下跌5.19%，航空裝備板塊下跌13.23%。
國防軍工行業(yè)周觀點：假期幾個重要新聞，一是國產(chǎn)大飛機再接新訂單，中國東航在2021年簽訂首批5架的基礎(chǔ)上，再增訂100架C919大型客機，我們堅定看好國產(chǎn)大飛機的發(fā)展，可持續(xù)關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會；二是韓國船舶承接訂單CGT（艘）全球占比大幅下降至6%，中國承接153萬CGT（62艘），占比約82%，當(dāng)前中國承接訂單量已遙遙領(lǐng)先；三是巴以局勢持續(xù)升溫，地緣政治事件將促使各國再次重視國防與安全問題。
繼續(xù)關(guān)注航天板塊高景氣，以及航空板塊低估值基本面向好的投資機會。近年來低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)景氣度不斷提升，隨著商業(yè)應(yīng)用的不斷普及，后續(xù)市場空間廣闊，同時帶動衛(wèi)星制造以及運營服務(wù)等領(lǐng)域快速發(fā)展。軍機方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機方面，看好國產(chǎn)大飛機后續(xù)發(fā)展。從國產(chǎn)替代出發(fā)，后續(xù)會有越來越多國產(chǎn)飛機換裝“中國心”，國產(chǎn)化滲透率將逐步提升。建議關(guān)注：航天彩虹（002389）、中國船舶（600150）、中航沈飛（600760）。
風(fēng)險提示：由于市場需求下降導(dǎo)致的新增訂單數(shù)量不及預(yù)期；研發(fā)成本過高導(dǎo)致的企業(yè)業(yè)績低于預(yù)期；俄烏戰(zhàn)爭風(fēng)險導(dǎo)致的上游材料漲價。
|
|
