>> 寶城期貨-有色早報：海外風險偏好驟降，有色承壓-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大小： |
294KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龍奧明 |
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主要品種價格行情驅(qū)動邏輯—商品期貨有色金屬板塊
品種：銅（CU）
日內(nèi)觀點：下跌中期觀點：震蕩
參考策略：逢低做多
核心邏輯：雙節(jié)期間，倫銅呈現(xiàn)沖高回落，走勢波動較大，但整體未有明顯漲跌幅。以9月28日下午3時的8100美元為起點一度上漲至8377美元，隨后持續(xù)下挫，假期結(jié)束收盤為8045美元。9月下旬美聯(lián)儲議息會議后海外風險偏好驟降，美元持續(xù)強勢，銅價本身已處于下跌趨勢之中。假期美元沖高回落，對應(yīng)銅價觸底反彈。產(chǎn)業(yè)上，礦端仍維持寬松狀態(tài)；銅價大幅下跌后下游積極補庫疊加節(jié)前備貨，精銅桿開工率節(jié)前大幅上升；電解銅社庫低位持穩(wěn)。在國內(nèi)宏觀利好政策推動疊加金九銀十旺季，產(chǎn)業(yè)支撐較強。海外宏觀主導(dǎo)銅價偏弱運行，倫銅在前期低點有技術(shù)支撐，且美元指數(shù)高位回落，有利于銅價反彈。預(yù)計下周銅價低開高走，在66000-68000區(qū)間震蕩。
品種：鋅（ZN）
日內(nèi)觀點：下跌中期觀點：震蕩
參考策略：10-11月間正套
核心邏輯：雙節(jié)期間，倫鋅呈現(xiàn)沖高回落，走勢波動較大，但整體未有明顯漲跌幅。以9月28日下午3時的2500美元為起點一度上漲至2675美元，隨后持續(xù)下挫，假期結(jié)束收盤為2499美元。產(chǎn)業(yè)上，上游鋅礦寬松，鋅錠產(chǎn)量高位給予鋅價壓力；下游鍍鋅鋼廠由于假期周度產(chǎn)量和開工率高位小幅下滑；雙節(jié)期間鍍鋅板廠庫小幅上升，社庫明顯上升，密切關(guān)注節(jié)后下游庫存情況，提防下游需求后繼乏力。技術(shù)上，鋅價9月下旬開始上行表現(xiàn)乏力，預(yù)計將在21000-22000區(qū)間震蕩。
品種：鎳（NI）
日內(nèi)觀點：下跌中期觀點：震蕩
參考策略：逢高做空
核心邏輯：近期整體鎳走勢與有色板塊相關(guān)性較低，與黑色系相關(guān)性較高。隨著黑色系原料高位回落，不銹鋼破位下行，帶動鎳價破位下行。中長期來看，純鎳供應(yīng)持續(xù)上升，下游不銹鋼庫存高位緩慢去庫，需求欠佳，硫酸鎳需求平穩(wěn)回升。中長線過剩預(yù)期在16萬一線或已被充分計價，后續(xù)持續(xù)關(guān)注產(chǎn)量落地情況。此外鎳的基差月差持續(xù)走弱有利于鎳價走弱。技術(shù)上來看，鎳價跌破16萬一線技術(shù)支撐，且伴隨持倉量上升，可順勢做空。
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